宏观经济与政策 - 特朗普上一任期CPI平均增幅为0.16%，核心CPI为0.156%，通胀未大幅上升[4][5] - 特朗普上一任期平均失业率为5.0%，剔除疫情影响为3.96%，就业市场表现良好[9][10] - 特朗普上一任期零售销售环比增幅平均为0.39%，消费市场保持稳健[14] 企业盈利与投资 - 特朗普上一任期标普500企业平均增幅为7.13%，整体企业盈利增长稳定[28] - 特朗普上一任期耐用品订单环比变动率平均为0.27%，企业投资高于平均水平[24] 市场机会与趋势 - 2025年美债息率预期上升，10年期债息从3.6%升至4.5%，长年期美债ETF价格下跌超过11%[39] - 特朗普政策利好中小盘板块，罗素2000相对标普500走势现值为0.7倍，存在较大上涨空间[49][52] - 特朗普政策利好加密货币，比特币价格升至超过100,000美元，创历史新高[57] 关税与贸易 - 特朗普计划对墨西哥、加拿大和中国商品加征关税，预计每年增加税收1200亿美元，占零售销售总额1.4%[66] - 关税对物价通胀影响预计提升0.3-0.5%，但国内其他项目通胀放缓将部分抵消影响[66]