报告行业投资评级 - 行业投资评级为“领先大市(维持)” [1] 报告的核心观点 - 存储现货市场整体维持平淡，部分低容量嵌入式产品价格上涨 [1] - 消费市场对新品需求有所延迟，AI终端或推动市场回暖 [1] 根据相关目录分别进行总结 一、存储现货市场整体维持平淡，部分低容量嵌入式产品价格上涨 - 存储现货市场整体维持平淡，部分低容量嵌入式产品价格上涨 [10] - Flash Wafer价格维持不变 [13] - DDR价格除DDR4 16Gb eTT价格调降外，其他规格产品价格维持不变 [13] - 渠道市场SSD和内存条价格维持不变 [17] - 行业市场SSD和内存条价格维持不变 [17] - 嵌入式产品中，低容量eMMC价格小幅上涨，大容量eMMC和UFS价格小幅下调，低容量LPDDR价格跌幅较大 [25] 二、消费市场对新品需求有所延迟，AI终端或推动市场回暖 - 群联电子11月营收同比减少19.85%，环比增长16.60%，控制芯片累计总出货量同比增长30% [38] - 南亚科技11月营收同比减少23.89%，环比增长0.23%，20nm 1B制程的产能贡献提升至30% [39] - 旺宏电子11月营收同比增长8.43%，环比减少8.15%，游戏机相关产品动能延续 [41] - 华邦电子11月营收同比减少2.30%，环比增长2.03%，2025年网通、消费性应用等需求将可望复苏 [41] - 威刚11月营收同比减少14.68%，环比增长2.46%，对2025年存储市场持乐观态度 [46] - 十铨科技11月营收同比减少55.91%，环比减少24.25%，预计2024年底至25Q1 DRAM现货价格将面临缓跌压力 [47] - 宇瞻科技11月营收同比减少0.77%，环比增长9.38%，工控及车用市场最快25H1有机会逐步复苏 [49] - 力成科技11月营收同比减少11.73%，环比减少1.54%，AI云应用需求强劲，推动NAND企业级产品持续增长 [57] 三、风险提示 - 下游需求复苏低于预期，终端去库存效果低于预期，相关厂商研发进程不及预期，系统性风险等 [63]