行业投资评级 - 报告未明确给出具体行业的投资评级 [12] 报告的核心观点 - 外国直接投资（FDI）在发展中国家已进入下行趋势，主要受全球经济增长放缓、外部冲击和供应链结构变化的影响 [102][106] - 近岸外包和友岸外包的趋势正在改变FDI格局，这些趋势通常不受大多数发展中国家的控制 [105][113] - 中国经济的放缓对发展中国家的FDI产生了负面影响，但排除中国后，发展中国家的FDI表现相对较好 [137][141] 根据相关目录分别进行总结 第1章：发展中国家外国直接投资趋势 - FDI流入发展中国家的总额在2019-2023年间为2.8万亿美元，较前五年下降3% [106] - 发展中国家的FDI流入量在2022年和2023年分别下降了19%和30%，主要驱动因素是中国FDI流入量的大幅下降 [109] - 绿地投资（Greenfield investment）在2023年达到近7500亿美元，创下历史新高 [70] - 低收入国家的FDI流入量虽然较少，但其占GDP的比例在过去几年中有所上升 [166] - 南非和印度在过去五年中FDI流入量增幅最大，越南成为FDI流入量前五的国家 [152][158] - 低收入国家的绿地投资在矿业领域显著增加，尤其是与绿色能源转型相关的金属矿产 [193][195] - 计算机相关行业的绿地投资在发展中国家显著增长，2023年达到300亿美元，是2015年的10倍 [201] - 再投资收益在发展中国家显著增加，2021年和2022年均超过4000亿美元，占FDI总额的60% [206] 第2章：近岸外包、友岸外包、回流和FDI迁移 - 近岸外包和友岸外包的趋势正在改变FDI格局，这些趋势主要由地缘政治考虑驱动 [74] - 美国对墨西哥的FDI流入量从2014-2018年的340亿美元增加到2019-2023年的450亿美元 [78] - 中国企业通过向越南、墨西哥和马来西亚等第三国投资，以维持对美国和欧洲市场的准入 [78] - 投资促进机构（IPA）对友岸外包和近岸外包的积极影响持乐观态度，认为这些趋势将带来新的FDI机会 [80] 第3章：不确定性时代的政治风险保险 - 政治风险保险（PRI）的发行量与FDI流入发展中国家的比例在过去几年中有所下降，2020-2023年仅为7% [87] - 公共部门的PRI提供者（主要是出口信贷机构）在支持跨国企业方面继续发挥关键作用 [90] - 政治风险保险的索赔在疫情后有所增加，尤其是与转移和可兑换性风险以及政治暴力相关的索赔 [91] 结论 - FDI流入新兴市场和发展中经济体的趋势在过去十年中持续下降，这对依赖跨境资本支持增长的发展中国家构成了挑战 [94] - 近岸外包和友岸外包的趋势将进一步扰乱FDI格局，这些趋势通常不受大多数发展中国家的控制 [94] - 政治风险保险的覆盖范围较小且呈下降趋势，尽管政治风险在近年来有所加剧 [97]