行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 报告强调了“一带一路”座谈会的重要性，认为建筑企业出海投资机会值得重视，预计2025年海外基建市场高景气度延续，建筑企业海外订单有望保持快速增长 [3] - 建筑行业数字化转型加速，开启新的发展机遇，特别是智慧城市、智能交通和智能建造等领域 [4][6] - 建筑工程板块在2024年12月2日至12月6日期间上涨4.17%，相对于全部A股的超额收益为1.87pct，估值处于历史低位 [6] - 2024年1-10月固定资产投资完成额同比增长3.4%，基建投资完成额（全口径）同比增长9.4%，显示出基建投资的强劲增长 [44] 相关目录总结 1. 重要事件跟踪 - “一带一路”座谈会召开，强调推动共建“一带一路”高质量发展，预计政策支持将持续加码，建筑企业出海订单增速加快 [3] - 中办、国办发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，提出到2027年和2030年的建设目标，推动智慧城市、智能交通和智能建造等领域的发展 [4] 2. 市场表现跟踪 - 建筑工程板块在2024年12月2日至12月6日期间上涨4.17%，相对于全部A股的超额收益为1.87pct，子板块中钢结构、园林工程涨幅居前 [23] - 截至2024年12月6日，SW建筑装饰板块PE（TTM）为10.48，所处历史分位数为22.89%；PB为0.82，所处历史分位数为5.00%，估值处于历史低位 [27] 3. 行业数据跟踪 - 2024年11月30日至12月6日新增专项债111亿元，全年累计发行额39932.1亿元，占全年计划新增专项债额度的102.39% [33] - 2024年1-10月固定资产投资完成额423222亿元，同比增长3.4%，基建投资完成额（全口径）200777亿元，同比增长9.4% [44] 4. 投资策略 - 主线一：看好化债带来的建筑央国企反转机会，推荐中国中铁、中国建筑等央企 [7] - 主线二：重视“一带一路”投资机会，推荐中材国际、中钢国际等企业 [7] - 主线三：把握发展新质生产力的民企投资机会，推荐鸿路钢构等智能化改造升级的钢结构制造企业 [7]