报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 中共中央政治局12月9日会议定调略超市场预期，利好食品饮料等消费板块，尤其利好白酒、休闲食品和调味品等顺周期可选消费子行业 [10][16] - 随着扩内需、稳投资等政策落地，消费将企稳恢复，食品饮料需求回暖，餐饮上下游消费好转，白酒、调味品、啤酒等行业需求逐步恢复，调味品行业Q4主流企业有望稳健增长，当前行业整体估值低于历史平均，存在修复空间，推荐白酒、休闲食品和调味品板块及贵州茅台、海天味业、三只松鼠等公司 [11][17] 根据相关目录分别进行总结 行业基本资料 - 股票家数126家，占比2.78% [4] - 行业市值49557.5亿元，占比5.11% [5] - 流通市值48010.93亿元，占比6.1% [6] - 行业平均市盈率22.21 [7] 市场表现 子行业周涨跌幅 - 软饮料3.18%，乳品2.10%，肉制品2.03%，其他酒类1.18%，啤酒1.14%，调味发酵品 -0.04%，黄酒（长江） -0.12%，白酒Ⅲ -1.11%，其他食品 -2.26% [12][18] 酒类公司表现 - 涨幅前四：海南椰岛11.75%、今世缘5.60%、重庆啤酒5.03%、ST通葡4.47%；表现后五位：舍得酒业 -5.16%、金徽酒 -4.58%、水井坊 -3.79%、皇台酒业 -2.42%、迎驾贡酒 -2.26% [12][24] 乳制品公司表现 - 涨幅前五：一鸣食品61.08%、新乳业4.92%、现代牧业4.88%、李子园4.70%、贝因美3.98%；表现后五位：骑士乳业 -7.81%、麦趣尔 -2.66%、中国飞鹤 -2.62%、澳优 -2.45%、燕塘乳业 -0.94% [24] 调味品行业子板块表现 - 表现前四：佳隆股份13.01%、星湖科技3.92%、海天味业3.06%、天味食品2.39%；表现后五位：朱老六 -14.32%、莲花控股 -2.64%、仲景食品 -2.28%、中炬高新 -1.36%、涪陵榨菜 -0.82% [26] 食品子板块表现 - 涨幅前五：桂发祥7.87%、第一太平6.26%、西王食品5.54%、龙大美食5.02%、科拓生物4.49%；表现后五位：品渥食品 -10.76%、友有食品 -9.46%、维他奶国际 -9.39%、好想你 -8.70%、惠发食品 -5.77% [28] 软饮料子板块表现 - 涨幅前五：安德利15.91%、泉阳泉10.89%、农夫山泉7.10%、维维股份7.07%、西藏水资源6.25%；表现后三位：欢乐家 -7.77%、承德露露 -2.93%、养元饮品 -0.28% [29] 港股市场表现 - 上周港股必需性消费指数1.63%，关键公司涨跌幅：农夫山泉7.10%，颐海国际2.21%，康师傅控股1.95%，百威亚太0.81%，中国旺旺0.68%，华润啤酒0.19%，周黑鸭 -1.16%，中国飞鹤 -2.62% [12] 行业&重点公司追踪 上周重点公告 - 中炬高新：全资孙公司阳西美味鲜食品有限公司获北京朗天慧德企业管理有限公司持有的广东厨邦食品有限公司20%股权，厨邦公司成全资孙公司 [34] - 绝味食品：“广东阿华食品有限责任公司年产65,700吨卤制肉制品及副产品加工建设项目”完成时间延至2027年10月，“广西阿秀食品有限责任公司年产25,000吨卤制肉制品及副产品加工建设项目”完成时间延至2026年12月 [34] - 华统股份：截至2024年12月10日收市后未转股的“华统转债”将被强制赎回 [35] - 洽洽食品：“洽洽转债”有条件回售条款生效 [35] - 涪陵榨菜：拟吸收合并全资子公司重庆市邱家榨菜食品有限责任公司，全资子公司重庆市道生恒国际贸易有限责任公司拟吸收合并公司全资子公司重庆市涪陵榨菜集团食品销售有限责任公司 [35] 上周重点新闻 - 欢乐家：截至12月6日，股东质押比例占总股本38.61%，位居两市第52位，共质押1.73亿股，质押总市值29.34亿元 [39] - 国家统计局：11月全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.6%；1 - 11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3% [39] - 五粮液：40度调酒基酒“五谷颂”亮相2024首届白酒鸡尾酒国际调酒大赛 [40] - 伊利：入选“中国ESG榜样企业”，是唯一入选的乳品行业企业 [40] - 东鹏饮料：考虑在港上市，若成功将成第二家“A+H股”上市饮料企业 [41] 未来3 - 6个月行业大事 - 2024 - 12 - 20安井食品股东大会召开 [13] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| | ---- | ---- | ---- | |行业普通报告|食品饮料行业：白酒龙头企业强调分红，提振市场信心|2024 - 12 - 04| |行业普通报告|食品饮料行业：名酒批价涨跌互现，地产酒价格更平稳|2024 - 11 - 25| |行业深度报告|食品饮料行业：经济复苏多久能传导到食品饮料—可选是否添加副标题|2024 - 11 - 22| |行业普通报告|食品饮料行业：餐饮呈现平稳增长，餐饮产业链有望持续复苏|2024 - 11 - 20| |行业普通报告|食品饮料行业：白酒三季报承压，复苏趋势静待春节旺季验证|2024 - 11 - 08| |行业普通报告|食品饮料行业：调味品景气度逐步改善，估值存在修复空间|2024 - 10 - 25| |行业普通报告|食品饮料行业：增量政策持续发力推动市场信心回暖，关注需求改善|2024 - 10 - 22| |行业普通报告|食品饮料行业：一揽子政策，如何影响食品饮料消费？|2024 - 09 - 25| |行业深度报告|食品饮料行业：从利率角度观察食品饮料资产定价|2024 - 09 - 12| |行业深度报告|食品饮料行业：长风破浪会有时— 2024年中期策略报告|2024 - 08 - 01| |公司普通报告|三只松鼠（300783.SZ）：Q3业绩超预期，改革效果进一步释放|2024 - 10 - 11| |公司普通报告|三只松鼠（300783.SZ）：业绩符合预期，改革成效逐步显现|2024 - 09 - 02| |公司普通报告|安井食品（603345.SH）：小龙虾及水产短期承压，主业依旧稳健|2024 - 08 - 22| |公司普通报告|贵州茅台（600519.SH）：业绩势能不减，高分红稳定市场信心|2024 - 08 - 13| |公司普通报告|贵州茅台（600519.SH）：业绩表现优异，24年势能不减|2024 - 04 - 10| [45]