报告公司投资评级 - 投资评级: 买入(维持) [8] 报告的核心观点 - 中国铁塔通过股份合并及更改每手买卖单位，提高股份吸引力，并依托资源禀赋优势布局低空经济，迎广阔发展空间 [3][4] - 公司深化"一体两翼"战略，推动整体业务稳健发展，存量资产将迎折旧拐点 [5] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将稳步增长，低空经济相关业务的拓展有望打开长期广阔空间 [6] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 建议股份合并及更改每手买卖单位，利于提高吸引力 [3] - 依托资源禀赋优势布局低空经济，迎广阔发展空间 [4] - 一体两翼战略推动整体稳健发展，存量资产将迎折旧拐点 [5] - 盈利预测与估值 [6] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入为983、1025、1068亿元，同比增长4.5%、4.3%、4.3%；归母净利润为108、125、195亿元，同比增长11.1%、15.7%、55.6%，对应PE为15.9、13.8、8.9倍 [6] 基本数据 - 收盘价: HK$1.06，总市值: 186,568.98百万港元，总股本: 176,008.47百万股 [8] 相关报告 - 《盈利能力提升，分红具备长期吸引力》 2024.10.20 [9] - 《业绩符合预期，首次中期派息》 2024.08.08 [9] - 《稳健增长，折旧到期有望带来明显业绩弹性》 2024.04.22 [9]