报告行业投资评级 - 无明确投资评级信息 [3][4][5] 报告的核心观点 - 房地产市场在政策支持下维持较高热度，尽管成交面积环比下降，但同比仍保持增长，反映市场基本面持续改善。政策面持续宽松，预计后续将有更多高能级城市推出新政，12月份商品房市场将延续回暖态势 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 1 本周观点 - 长期来看，房地产市场受人口老龄化和城镇化进程放缓影响，需求增长空间收缩，但核心城市住房需求有望持续增长。房地产市场已进入存量时代，城镇化率仍有15%左右的增长空间，未来5-10年新房增量需求中枢约为10亿平方米 [21] - 中期来看，房地产市场或已超调，但拐点有待观察。2024年10月商品房销售面积累计同比下降15.8%，销售额累计同比下降20.9%，房地产开发投资同比下降10.3%。政策利好助力市场边际回暖，但下行趋势暂未逆转 [22] - 短期来看，多城政府推出稳楼市政策，市场基本面延续改善态势。上周30大中城市商品房成交面积环比减少31.37%，同比增加6.11%，反映市场基本面持续改善 [23] 2 商品房市场高频数据 2.1 商品房销售情况跟踪 - 上周30大中城市商品房成交面积环比减少31.37%，同比增加6.11%。截至2024年12月8日，30大中城市商品房成交面积累计同比减少26.21% [4][26] - 上周30大中城市各能级城市商品房成交面积中，一线城市环比减少25.90%，二线城市环比减少39.53%，三线城市环比减少6.72%。累计成交面积中，一线城市同比减少14.73%，二线城市同比减少32.34%，三线城市同比减少23.42% [30] - 截至2024年10月，全国商品房累计成交面积77930.16万平方米，同比减少15.80%；累计成交额76854.90亿元，同比减少20.90% [35] 2.2 住宅价格动态跟踪 - 上周上海商品房成交均价为46079.15元/平方米，环比下跌27.66%。全国二手房挂牌价指数中，一线城市环比下跌0.25%，二线城市环比下跌0.03%，三线城市环比下跌0.18%，四线城市环比下跌0.09% [37] - 截至2024年10月，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌6.20%，其中一线城市同比下跌4.60%，二线城市同比下跌6.00%，三线城市同比下跌6.60% [41] - 截至2024年10月，70个大中城市二手住宅价格指数同比下跌8.90%，其中一线城市同比下跌9.60%，二线城市同比下跌8.80%，三线城市同比下跌9.00% [43] 2.3 商品房库存情况跟踪 - 截至2024年12月8日，十大城市商品房可售面积为8185.63万平方米，库存去化周期为74.84周 [47] - 截至2024年10月，全国商品房待售面积为73057.00万平方米，累计同比增加12.70%；库存去化周期为9.55个月 [49] 3 土地市场高频数据 3.1 土地供应与成交情况跟踪 - 上周100大中城市供应土地765.00宗，环比减少42.65%，同比增加23.59%；成交土地513.00宗，环比减少40.21%，同比减少51.19% [53] - 上周100大中城市供应土地4180.28万平方米，环比减少47.62%，同比增加22.41%；成交土地3080.87万平方米，环比减少37.41%，同比减少53.39% [56] 3.2 土地价格动态跟踪 - 上周100大中城市供应土地挂牌均价为1292.00元/平方米，环比下跌36.73%，同比下跌35.24%；成交土地楼面均价为2568.00元/平方米，环比下跌9.93%，同比上涨29.05% [60] - 上周100大中城市成交土地溢价率为8.75%，一线城市溢价率为36.29%，二线城市溢价率为0.30%，三线城市溢价率为1.07% [62] 3.3 土地库存情况跟踪 - 截至11月末，全国300城经营性土地成交1.4亿平方米，环比上升24%，单月溢价率达到6.1%，创下年内新高 [66] - 截至11月末，百强房企拿地销售比为0.16，10强房企拿地销售比提升至0.21，10强房企占据59%的新增货值 [67] 4 房地产开发投资高频数据 4.1 房地产开发投资完成额情况 - 截至2024年10月，全国房地产累计开发投资86308.85亿元，同比减少10.30%；其中住宅投资65644.28亿元，同比减少10.40% [70] 4.2 全国房屋开发过程跟踪 - 截至2024年10月，全国房屋施工面积720659.80万平方米，同比减少12.40%；新开工面积61226.93万平方米，同比减少22.60%；竣工面积41995.15万平方米，同比减少23.90% [72] 4.3 房地产开发资金情况跟踪 - 截至2024年10月，全国房地产开发计划累计总投资946799.93亿元，同比减少4.90%；累计土地购置费32232.40亿元，同比减少7.40% [77] - 截至2024年10月，全国房地产本年实际到位开发资金141694.17亿元，同比减少16.30%；上年资金累计结余54459.45亿元，同比减少11.20% [79] 5 房地产市场与宏观经济 5.1 房地产与财政收入 - 截至2024年10月，地方本级政府性基金收入中，累计国有土地使用权出让26971.00亿元，同比减少22.90%；累计国有土地使用权出让金收入安排的支出36097.00亿元，同比减少7.00% [83] - 截至2024年10月，全国税收收入中，房产税收入835.00亿元，同比增加13.92%；契税收入322.00亿元，同比减少13.90%；土地增值税收入347.00亿元，同比减少13.25%；城镇土地使用税收入356.00亿元，同比增加9.20%；耕地占用税收入58.00亿元，同比增加45.00% [85] 5.2 房地产与货币金融 - 截至2024年10月，全国房地产开发资金中国内贷款累计12400.18亿元，同比减少6.40%；个人按揭贷款累计12435.84亿元，同比减少32.80% [91] - 截至2024年10月，居民户中长期人民币贷款当月新增1100.00亿元，同比多增393.00亿元 [92] 5.3 房地产相关产业链动态 - 截至2024年10月，全国挖掘机开工小时数当月同比增加4.30%；家具类零售额同比增加7.40%；家用电器和音像器材类零售额同比增加39.20%；水泥产量同比减少7.90%；钢材产量同比增加3.50% [95] - 截至2024年9月，建材家居景气指数同比下降4.87% [96] 6 房地产市场与资本市场 6.1 债券市场 - 截至2024年12月6日，1年期国债到期收益率周环比下行2.13BP，3年期国债到期收益率周环比下行6.67BP，10年期国债到期收益率周环比下行3.07BP；AAA企业债中，1年期企业债到期收益率周环比下行13.25BP，3年期企业债到期收益率周环比下行12.11BP，10年期企业债到期收益率周环比下行7.52BP [105] 6.2 权益市场 - 截至2024年12月6日，房地产板块周环比上涨3.28%，上证综合指数周环比上涨2.33%，银行板块周环比上涨2.35% [107] 6.3 商品市场 - 截至2024年12月6日，焦煤期货结算价周环比下跌6.01%，螺纹钢期货结算价周环比上涨0.06% [113]