报告公司投资评级 - 维持买入评级，上调目标价至22.88港元，潜在升幅24.2% [1][3] 报告的核心观点 - 生物安全法案大概率立法失败，利好药明生物在稳定的经营环境下持续实现业绩增长 [1] - 全球生物医药融资复苏，推动药明生物估值与业绩修复 [1] - 扩展全球化的生产网络，对冲地缘政治影响 [1] - 全球生物医药融资复苏，推动研发需求的复苏 [1] - 里程碑收入体现药明生物研发平台价值 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩预测 - 2024E/25E/26E收入同比增长7.1%/12.4%/13.9%，经调整non-IFRS归母净利润同比增长0.8%/11.1%/13.4% [1] - 2024E/25E/26E销售收入分别为18,236/20,493/23,344百万人民币，同比增长7.1%/12.4%/13.9% [2] - 2024E/25E/26E调整后净利润分别为4,739/5,263/5,969百万人民币，同比增长0.8%/11.1%/13.4% [2] 公司估值 - 目标价上调至22.88港元，基于法案不确定性降低及海外需求复苏 [1] - DCF估值每股价值22.88港元 [11] 公司财务表现 - 2024年前11月全球医疗健康融资同比增长1.1%，在2023年同比下降21%的基础上有所恢复 [1] - 药明生物管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 2024年全球医药融资初步呈现复苏态势，MNC药企研发投入具备韧性 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 药明生物预计2024年新增110个项目，管理层目标在2024年新增110个项目 [1] - 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