美国核心CPI分析 - 美国11月核心CPI同比连续第4个月维持在3.3%高位[2] - 11月CPI同比反弹0.1个百分点至2.7%，核心CPI环比涨幅为0.31%[2] - 耐用消费品环比上涨0.18%，连续第3个月上涨[2] - 非房租服务及核心非耐用品价格环比分别上涨0.28%和0.46%[2] - 房租环比上涨0.31%，较10月小幅回落0.05个百分点[2] 美联储政策预期 - 美联储12月FOMC会议降息必要性再度削弱[2] - 预计2025年美联储仅降息两次，集中于上半年[2] - 美元指数预计2025年上半年震荡后下半年上冲至110左右[2] 全球经济影响 - 特朗普关税政策可能推高耐用品价格并强化薪资通胀螺旋[2] - 欧英央行预计2025年底分别降息100BP[2] - 人民币相对美元汇率预计全年波动区间为7.2-7.6[2]