报告行业投资评级 - 行业整体评级为“看好” [7][48] - 子行业中通用设备、工程机械、自动化设备评级为“看好”，专用设备、交运设备评级为“中性” [2] - 重点品种三一重工、中联重科、恒立液压、中国中车评级为“增持” [3][7][48] 报告的核心观点 - 工程机械方面，11月挖掘机销售持续回暖，国内市场受政策催化销售数据筑底回升，开工率改善有望带动内需增长；轨交方面，我国进入轨道交通车辆集中保养维护周期，后市场需求提升，轨交固定资产投资有望继续增长 [7][48] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 11月挖掘机销量17590台，同比增长17.9%，其中国内销量9020台，同比增长20.5%，出口量8570台，同比增长15.2%；1 - 11月共销售181762台，同比增长1.93% [24] - 11月装载机销量8646台，同比下降2.56%，其中国内销量4383台，同比下降15.7%，出口销量4263台，同比增长16.1%；1 - 11月共销售98799台，同比增长4.56% [24][25] - 11月销售电动挖掘机7台，电动装载机1005台 [24][26] 行业数据 - 截至2024年12月6日，钢材综合价格指数（CSPI）为97.44，小幅回升 [28] - 截至2024年12月10日，WTI原油、Brent原油现货价分别为68.37美元/桶和72.14美元/桶，国际原油价格维持震荡 [30] 公司公告 - 大元泵业年产300万台高效节能水泵扩能项目延期至2026年6月30日 [34] - 博杰股份拟以5750万元收购广浩捷25%股权，交易完成后将合计控制其62.6343%的表决权 [35] 行情回顾 - 2024年12月4日至10日，沪深300指数上涨1.11%，申万机械设备行业上涨3.42%，跑赢沪深300指数2.31个百分点，在申万一级行业中排第3位 [6][38] - 截至2024年12月10日，申万机械设备行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.66倍，相对沪深300的估值溢价率为126.62% [6][40] - 个股涨幅居前的为埃夫特（86.35%）、泰尔股份（61.04%）等；跌幅居前的为瑞松科技（-27.65%）、优机股份（-22.21%）等 [43] 本周观点 - 工程机械11月挖掘机销售回暖，国内市场受政策催化，开工率改善有望带动内需；轨交进入集中保养维护周期，后市场需求提升，固定资产投资有望增长 [7][48] - 维持行业“看好”评级，维持对三一重工、中联重科、恒立液压、中国中车“增持”评级 [7][48]