重点推荐 - 非银金融行业在2024年表现强劲，证券指数和保险指数分别上涨35%和36%，均较沪深300实现超额收益20个百分点以上。证券业务前三季度累计营收同比下滑3%，净利润下滑6%，但三季度单季市场同比大幅改善，推动自营业务收入高增。保险业务在新会计准则下净利润大幅上涨，权益市场回暖推动总投资收益率显著改善，NBV涨幅持续扩大，主要系预定利率下调下的新单销售火爆[7] - 政策主线强调强监管、防风险、促高质量发展，资本市场新"国九条"和保险市场新"国十条"落地，推动行业格局重塑和变革突围[7] - 证券板块建议把握三大趋势：投资端改革深化、股权融资更趋谨慎、券业并购加速推进。保险板块建议把握四大趋势：预定利率下调优化负债成本、个险改革步入下半场、财险增长动能稳健、权益弹性向上[8] - 2024年11月出口增速回落但仍有韧性，出口当月同比6.7%，前值12.7%；进口当月同比-3.9%，前值-2.3%；贸易顺差974.43亿美元，较前值扩大[9] - 11月出口绝对规模仍维持高位，但受基数抬升影响，增速高位回落。出口商品3123亿美元为2022年9月以来最高，环比1.1%，弱于近5年同期均值6.21%。外需尚未明显复苏，全球制造业PMI回升至50.0%，但6MA仍然延续回落趋势[10][11] - 对欧盟及其他国家出口拖累较大，对欧盟出口增速回落5.49个百分点至7.23%。部分产品出口增速明显回落，如钢材、汽车零部件、医疗仪器、纺织纱线及其制成品等[12] - 内需当前仍然偏弱，11月进口金额2148.7亿美元，绝对水平处于低位。国内官方制造业PMI进口指数连续两个月回升，但仍明显低于荣枯线[13] 财经新闻 - 中央经济工作会议强调以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展[15] - 人社部等五部门印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。扩大税收优惠政策实施范围，优化产品供给，增加提前领取情形[16][17] - 欧洲央行宣布下调欧元区三大关键利率25个基点，这是年内第四次降息[18] A股市场评述 - 上交易日上证指数延续收涨，收盘上涨29点，涨幅0.85%，收于3461点。深成指、创业板双双收涨，主要指数均呈收涨[19] - 上证指数在下方均线簇的支撑下延续收涨，量能有所放大，大单资金净流出超73亿元，但午后大单资金买入超40亿元，回流明显。日线MACD金叉延续，日线KDJ修复为金叉，日线指标有所向好[19] - 深成指、创业板双双收涨，收盘分别上涨1%、1.35%，均收小阳K线，仍处日线均线体系之上。深成指日线KDJ、MACD金叉共振向好，创业板虽日线指标尚未向好，但60分钟线KDJ、MACD金叉共振，分钟线指标向好[20] - 同花顺行业板块中，零售板块大涨居首，收盘上涨5.59%，并伴随着大单资金的大幅净流入。饮料制造、食品加工制造、旅游及酒店、家居用品、医药商业、厨卫电器、白酒等大消费概念板块，以及保险、房地产、证券等板块，大幅收涨居前[20][21] - 银行板块收盘上涨1.26%，收红阳线，处于日线均线体系之上。量能相对放大，大单资金净流入超5亿元。指数日线均线体系多头排列，趋势向上尚无改观[22] 市场数据 - 2024年12月12日，融资余额18758亿元，逆回购到期量373亿元，逆回购操作量661亿元，1年期MLF利率2%，1年期LPR利率3.1%，5年期以上LPR利率3.6%[27] - 国内利率方面，DR001为1.4955%，DR007为1.6927%，10年期中债到期收益率为1.8172%。国外利率方面，10年期美债到期收益率为4.3200%，2年期美债到期收益率为4.1800%[27] - 股市方面，上证指数3461.50点，涨幅0.85%；创业板指数2292.15点，涨幅1.35%；恒生指数20397.05点，涨幅1.20%；道琼斯工业指数43914.12点，跌幅-0.53%；标普500指数6051.25点，跌幅-0.54%；纳斯达克指数19902.84点，跌幅-0.66%；法国CAC指数7420.94点，跌幅-0.03%；德国DAX指数20426.27点，涨幅0.13%；英国富时100指数8311.76点，涨幅0.12%[27] - 外汇方面，美元指数107.0180，美元/人民币(离岸)7.2745，欧元/美元1.0469，美元/日元152.63[27] - 国内商品方面，螺纹钢3428元/吨，涨幅0.59%；铁矿石812.50元/吨，涨幅0.12%。国际商品方面，COMEX黄金2705.20美元/盎司，跌幅-1.76%；WTI原油69.66美元/桶，跌幅-0.90%；LME铜9072.00美元/吨，跌幅-1.14%[27]