政策与市场趋势 - 中央经济工作会议释放积极政策信号，扩内需为首位[3][4] - 财政和货币政策将提高赤字率、超长期特别国债和专项债发行规模，实施适度宽松的货币政策，并适时降准降息[4] - 重点产业政策涉及地产、消费、基建、科技和生育等多个领域[4] 投资主线 - 主线一：大力提振消费以扩大国内需求，关注新能源汽车产业链、智能家居产业链、餐饮、酒店、文旅等消费领域[5] - 主线二：人工智能+和新质生产力，建议关注高端和先进制造、可再生能源和新能源、人工智能等行业[5] 短期市场判断 - 预计市场将呈现结构性行情，A股整体表现可能较海外中资股更稳健[6] - 投资交易策略建议攻守兼备，高贝塔板块如非银金融、可选及必选消费、房地产等板块弹性较大[6] - 防御性板块如电信服务等可能受到资金青睐，高息股有望受益于央行进一步降息[6] 风险提示 - 政策刺激不及预期，地方政府债务负担加剧，地缘政治紧张局势升级，人民币大幅贬值，流动性趋紧[7]