宏观经济政策 - 2025年财政赤字率预计为4%，专项债发行规模为4.5万亿，特别国债预计为2万亿[2] - 货币政策从“稳健”转向“适度宽松”，预计2025年降准2次，幅度为100BP，OMO降息2次，幅度为40BP，MLF降息2次，幅度为60BP[2] - 中央经济工作会议强调通过创新金融工具和打通中长期资金入市堵点来稳定金融市场[2] 投资机会 - 消费领域重点关注3C电子产品，预计将成为“两新”政策的重要受益者[5] - 人工智能+被视为新质生产力的重要抓手，重点关注人工智能、虚拟人、ChatGPT等相关概念[5] - 产能过剩行业如光伏板块可能迎来反弹机会，建议关注阶段性投资机会[5] - 国企改革有望取得阶段性成果，建议短期关注国企改革机会，中长期关注地产企稳机会[5] 风险提示 - 政策效果可能不及预期，地缘政治冲突可能加剧[5]