出口情况 - 11月出口同比增速为6.7%，尽管较上月回落，但仍保持韧性[3][22] - 全球制造业景气度回暖，全球PMI录得50.0，近五个月以来首次重返荣枯线[22] - 对美出口增速为8.0%，维持较高增速，可能是“抢出口”效应的支撑[29] - 对东盟出口增速为14.9%，略有放缓，但仍处于较高水平[29] - 对俄罗斯出口增速从高位回落至-2.5%，可能是支付结算问题的影响加深[29] 出口产品 - 机电产品出口增速为7.9%，其中消费电子产品出口增速为16.2%，成为主要拉动项[33] - 汽车出口增速为-7.7%，年内首次转负，可能与欧盟对华电动汽车加征关税有关[33] - 农产品出口增速为7.4%，较上月下降3.6个百分点[33] 进口情况 - 11月进口同比增速为-3.9%，主要受人民币贬值和大宗商品价格下滑拖累[38] - 农产品中，粮食和大豆进口增速分别下滑35.4%和10.0%，主要受进口数量大幅下跌影响[41] - 机电产品进口增速转负，集成电路进口增速下降6.7个百分点[41] - 原油进口数量同比扭负为正，大幅上涨[41] 展望 - 中短期出口将保持韧性，主要受“抢出口”效应和美国补库延续的支撑[45] - 全球降息周期持续，可能增加外需韧性[45] - 长期需关注以美国为首的海外经济体对华关税政策的落实情况[45]