全球股市表现 - 上周全球股市涨跌参半，美股三大指数表现分化，纳指上涨0.3%，标普500和道指分别下跌0.6%和1.8%[3] - 欧洲三大主要市场股指表现分化，德国DAX小幅上涨0.1%，英国富时100和法国CAC40分别下跌0.1%和0.2%[3] - 亚太地区表现分化，韩国综合指数领涨全球主要市场，涨幅为2.7%，日经225、恒生指数、印度SENSEX30和恒生科技指数均有所上涨[3] 美国通胀与货币政策 - 美国11月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.3%，PPI同比上涨3.0%，环比上涨0.4%，均高于市场预期[4] - 市场押注12月18日FOMC会议降息25bp的概率上升至97%以上，预计降息后将进入“鹰派降息”阶段[4] - 若12月FOMC会议降息25bp，本轮美联储降息周期合计降息将达到100bp[5] 市场影响与配置策略 - 降息后，通胀预期反弹，美债利率和美元指数可能二次冲高，美股大盘存在回调风险[5] - 长端美债、XBI、ARK等美股小盘成长股可能在短期内回调，但底部布局机会值得期待[5] 风险提示 - 海外通胀反弹超预期可能导致美欧央行收紧流动性，冲击权益市场估值[57] - 全球经济景气度不及预期，若全球经济进入下行周期，市场将面临负面冲击[57] - 地缘政治局势超预期，如巴以、伊朗或俄乌冲突升级，可能引发全球避险情绪升温，导致市场剧烈波动[57]