行业投资评级 - 电子行业投资评级为领先大市-A [8] 核心观点 - 谷歌发布 Android XR 操作系统，适用于多种设备，包括头显设备、AI 眼镜和 AR 眼镜，Gemini 将融入操作系统，AI 加持下头显设备有望实现突破性进步 [1] - 江西和成都加入消费电子补贴阵营，江西补贴比例为 15%（不超 1000 元），成都手机按 10%进行补贴（不超 1000 元），其余品类按 15%进行补贴（不超 1500 元） [1] - 预期更多省份和地区有望将消费电子产品纳入补贴支持范畴，建议关注消费电子整机品牌和相关零部件企业 [3] - Android XR 操作系统的发布将加速 XR 生态建设，建议关注 XR/AI 智能终端产业链 [4] 行业表现 - 本周（2024 12 09-2024 12 13）上证指数下降 0 36%，深证成指下降 0 73%，沪深 300 指数下降 1 01%，申万电子版块上升 9 36%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 18/31 [2] - 本周其他电子Ⅱ涨幅最大，为+4 97%，半导体降幅最大，为-1 01% [2] - 本周电子版块涨幅前三公司分别为 C 先锋（+564 30%）、润欣科技（+76 89%）、乐鑫科技（+50 20%），跌幅前三公司分别为雅葆轩（-18 92%）、宏昌电子（-15 06%）、国芯科技（-14 43%） [2] - 截至 2024 12 13，电子行业子版块 PE/PE 百分位分别为半导体（88 08 倍/60 10%）、消费电子（30 68 倍/30 85%）、元件（37 5 倍/47 26%）、光学光电子（58 17 倍/72 48%）、其他电子（59 9 倍/74 48%）、电子化学品（58 72 倍/62 61%） [2] 消费电子补贴建议关注标的 - 整机：小米集团、联想集团 [10] - ODM：闻泰科技、龙旗科技、华勤技术 [10] - CIS 芯片：韦尔股份、思特微 [10] - 连接器&功能件：电连技术、昀冢科技、领益智造 [10] - 射频芯片：卓胜微、唯捷创芯 [10] - 模拟芯片：圣邦股份、芯海科技、艾为电子、南芯科技 [10] - 光学：欧菲光 [10] - 充电器：奥海科技 [10] XR/AI 产业链建议关注标的 - 领益智造、漫步者、佳禾智能、天键股份、龙迅股份、恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技、蓝特光学、科森科技等 [10] 行业数据跟踪 - 台积电 11 月销售额 2,760 6 亿元台币，同比增长 34% [15] - 英飞凌积极推进商品级产品的本地化生产策略，与中国市场保持紧密的业务联系 [16] - 商汤科技拟配售 18 65 亿股配售股份，每股配售价为 1 50 港元 [17] - OpenAI 开启 ChatGPT 高级语音模式：实时视频通话、屏幕共享和图像上传 [17] - 江苏超芯星半导体有限公司全面开启 8 英寸碳化硅单晶衬底批量化生产 [18] - 小米 YU7 预计售价 30-40 万，2025 年 6 月-7 月上市 [19] - 三星计划在 2025 年 1 月 Galaxy S25 发布会上推出新款 XR 设备 [21] - 谷歌与 XREAL 达成战略合作，共同开发 AR 显示产品 [21] - 2024 年国内芯片设计行业销售预计为 6,460 4 亿元，同比增长 11 9% [23] - 先锋精科上市首日涨幅达 533 84%，市值达 144 82 亿元 [24] - 长江存储澄清无"借壳上市"意愿 [25] - 美光获得美国 61 65 亿美元直接资金资助，用于加强尖端 DRAM 供应能力 [27] - Marvell 推出用于定制 XPU 的定制高带宽存储器（CHBM）解决方案 [28] - 台积电 2024 年 10 月单月营收 3,142 40 亿新台币，同比增长 29 21% [29] - 世界先进 2024 年 10 月营收 37 93 亿新台币，同比增加 17 00% [29] - 联电 2024 年 10 月营收 213 71 亿新台币，同比增加 11 36% [29] - 2024 年 9 月国内新能源汽车产量 130 75 万辆，销量 128 68 万辆 [33] - 2024Q1 国内光伏新增装机 45 74GW，同比增长 35 89% [33] - 2024 年 10 月中国智能手机出货量 2,788 4 万台，同比下降 1 1% [35] - 2024 年 10 月中国智能手机产量 11,691 万台，同比增长 3 5% [35] - 2024 年 10 月 Oculus 在 Steam 平台份额占比为 64 09%，YoY+5 40pct [39] - Steam 平台 VR 月活用户占比为 2 05%，YoY+0 82pct [39]