行业投资评级 - 行业评级为买入 [3] 报告的核心观点 - 中国台湾电子指数自2024年年初至11月底涨幅36.3%，24M11月内跌幅为-0.4% [3] - 24M11月度涨幅最高的指数为中国台湾通信网路指数，涨幅为2.9%；跌幅最高的指数为中国台湾其他电子指数，跌幅为-5.3% [3][18] - 24M11月内涨幅最高的5家中国台湾电子公司为英业达、大立光、仁宝电脑、华硕、纬创；跌幅最高的5家中国台湾电子公司为南亚科技、矽力杰、华邦电子、旺宏、景硕科技 [3] - 24M11中国台湾重点电子公司营收同比增长较快的三个板块有：晶圆厂代工（YOY+31.2%）、模拟IC（YOY+10.9%）、组装及终端（YOY+9.7%）；营收环比增长较快的三个板块为：功率（MOM+7.2%）、模拟IC（MOM+6.5%）、显示驱动IC（MOM+0.3%） [3][30] 24M11中国台湾电子板块复盘 - 费城半导体指数、申万电子指数、申万半导体指数、中国台湾电子指数2024年初至24M11涨跌幅分别为22.5%、19.9%、27.5%、36.3%；24M11月度涨跌幅分别为-0.4%、-0.8%、2.3%、-2.7%；中国台湾加权指数24M11月度涨幅为-2.4% [3][16] - 24M11月度涨幅最高的指数为中国台湾通信网路指数，涨幅为2.9%；跌幅最高的指数为中国台湾其他电子指数，跌幅为-5.3% [18] - 24M11月内涨幅最高的10家中国台湾电子公司为英业达、大立光、仁宝电脑、华硕、纬创、颀邦、臻鼎-KY、纬颖、京元、致新；跌幅最高的10家中国台湾电子公司为南亚科技、矽力杰、华邦电子、旺宏、景硕科技、台郡科技、新唐科技、联电、汉磊、华泰 [25] 24M11中国台湾重点电子公司营收情况 细分板块对比 - 营收同比增长较快的三个板块有：晶圆厂代工（YOY+31.2%）、模拟IC（YOY+10.9%）、组装及终端（YOY+9.7%）；营收环比增长较快的三个板块为：功率（MOM+7.2%）、模拟IC（MOM+6.5%）、显示驱动IC（MOM+0.3%） [30] 晶圆代工 - 台积电24M11实现营收2761亿台币，YoY+34%，MoM-12%；联电24M11实现营收200亿台币，YoY+7%，MoM-6% [3][33] 光学 - 大立光24M11实现营收60亿台币，YoY-11%，MoM-8%；玉晶光24M11实现营收20亿台币，YoY-18%，MoM+3% [50][51] - 舜宇光学24M11实现手机镜头出货量11110万件，YoY-10%，MoM-1%；车载镜头出货量746万件，YoY+10%，MoM-23%；手机镜头模组出货量3741万件，YoY-45%，MoM-9% [52] - 丘钛科技24M11实现摄像头模组出货量4161万件，YoY+10%，MoM+6%；实现屏下指纹模组出货量1952万件，YoY+80%，MoM+26% [56] 终端与组装厂商 - 鸿海24M11实现营收6726亿台币，YoY+3%，MoM-16%；广达24M11实现营收1414亿台币，YoY+36%，MoM+4%；和硕24M11实现营收1058亿台币，YoY-9%，MoM-11%；仁宝电脑24M11实现营收797亿台币，YoY-6%，MoM-7%；纬创24M11实现营收952亿台币，YoY+25%，MoM-1%；英业达24M11实现营收609亿台币，YoY+38%，MoM-6%；华硕24M11实现营收555亿台币，YoY+29%，MoM+11%；纬颖24M11实现营收375亿台币，YoY+93%，MoM+6% [69][72]