社融数据概况 - 2024年11月社会融资规模增量为23357亿元，比上年同期少增1197亿元[1] - 社会融资规模存量为405.6万亿元，同比增长7.8%[1] 信贷数据分析 - 新增信贷规模同比少增幅度扩大，11月新增信贷5223亿元，同比少增5897亿元[1] - 居民贷款增加2700亿元，同比少增225亿元，其中短贷同比多减964亿元[1] - 企业新增贷款2500亿元，同比少增5721亿元，其中短贷同比多减1805亿元[1] 政府债券与财政政策 - 政府债券新增规模为13101亿元，同比多增1589亿元，主要因增量财政措施落地[1] - 财政存款同比多增4693亿元，说明债务资金尚未完全转化为实物工作量[1] 货币供应与流动性 - M1同比增速为-3.7%，M2同比增速为7.1%，M1M2剪刀差缩小至-10.8%[1] 房地产市场政策效果 - 居民中长期贷款同比多增669亿元，存量和增量房地产政策效果持续释放[1] - 30大中城市商品房成交面积同比（4周移动平均）为13.8%，高于10月末的-10.1%[1] 风险提示 - 经济复苏不及预期的风险[1] - 海外货币政策超预期紧缩的风险[1]