行业投资评级 - 电气设备行业评级为“优于大市”（维持）[3] 核心观点 - 陕西发布2025年电力交易新规，优先电量之外，集中式风电、光伏全部参与市场交易，鼓励新型主体参与现货市场，拉大峰谷分时价差，助力新型电力系统建设[17][18] - 工信部发布2024年1-10月全国光伏制造行业运行情况，光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过20%，光伏电池出口量增长超过40%[19][20][21][22][23] 新能源发电投资建议 - 建议关注新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能[24] - 建议关注新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等[24] - 建议关注自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能[24] - 建议关注受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份[24] - 建议关注储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等[24] - 风电板块建议关注海风相关标的：起帆电缆、海力风电、振江股份[24] - 风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等[24] - 风电整机商建议关注：三一重能、明阳智能等[24] 新能源汽车投资建议 - 建议关注各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等[34] - 建议关注深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等[34] - 建议关注锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等[34] - 建议关注受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等[34] - 建议关注产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等[34] 工控及电力设备投资建议 - 建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等[55] 行业数据跟踪 - 多晶硅料价格：2024年1-10月全国产量约158万吨，同比增长39.0%[20] - 硅片环节：2024年1-10月全国产量约608GW，出口量约53.2GW[21] - 电池环节：2024年1-10月全国晶硅电池产量约510GW，出口量约45.9GW[22] - 组件环节：2024年1-10月全国晶硅组件产量约453GW，出口量约205.9GW[23] 行业要闻及个股重要公告 - 中国电建集团2025年度光伏组件框采开标，总规模为51GW，均为n型组件，TOPCon标段最低报价0.62元/瓦，最高报价0.76元/瓦，均价在0.68元/瓦[32] - 协鑫光电完成5亿元C1轮融资[32] - 国家电投将在沙特开发两大光伏项目，总容量1.4GW[32] - 中国华能自主研发的大面积钙钛矿-晶硅叠层电池转换效率达26.12%[32] - 美国贸易代表办公室宣布自2025年1月1日起对中国进口的多晶硅、硅片和部分钨产品提高关税，太阳能多晶硅和硅片的税率将提高至50%[32]