行业投资评级 - 非银金融行业评级为“看好” [5] 报告的核心观点 - 中央经济工作会议强调“稳住股市”，增强资本市场内在稳定性，券商板块估值有望提升 [2][4][11][16] - 大力发展直接融资市场，券商行业战略地位提升，全面受益于资本市场改革红利 [2][17][18] - 时隔14年货币政策重回“适度宽松”，流动性宽松周期内券商板块配置价值凸显 [3][4][19] 事件描述 - 2024年12月11-12日，中央经济工作会议在北京举行，定调2025年宏观政策，延续积极基调，提振市场信心 [1][10] 事件点评 - 中央经济工作会议强调“稳住股市”，增强资本市场内在稳定性，促进资本市场健康平稳发展 [2][11] - 平稳运行的资本市场是健康和成熟发展的重要标志，增强资本市场稳定性有利于提升投资者获得感 [12] - 贯彻“以投资者为本”理念，大力引导中长期资金入市，提升中长期资金占比是促进投融资两端功能平衡的关键 [13] - 新“国九条”落地，资本市场改革重心转向投资端，政策层面从严监管、规范交易行为、引入中长期资金入市，券商板块估值有望提升 [16] - “科技金融”大文章需要大力发展直接融资市场，券商行业战略地位提升，全面受益于资本市场改革红利 [17][18] - 时隔14年货币政策重回“适度宽松”，2025年流动性有望转向宽松，券商板块在流动性宽松、政策红利释放下有望迎来上涨行情 [19][26]