行业投资评级 - 建筑材料行业评级为“持有” [3] 报告的核心观点 - 政策定调积极，继续看好建材板块的投资机会。当前建材行业景气仍在左侧，但各板块陆续筑底，龙头公司经营韧性十足，建议关注成长性较强的消费建材板块、盈利处于底部的水泥玻璃龙头，以及玻纤龙头底部配置机会和部分结构性景气赛道 [1] 消费建材 - 政策持续发力，龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，新开工面积预计已回落至中期较低水平，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东方雨虹、东鹏控股，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防 [1] 水泥 - 本周全国水泥市场价格环比下滑0.2%。截至12月13日，全国水泥均价424元/吨，环比-1元/吨，同比+43元/吨；全国水泥出货率44.8%，环比-1.87pct，同比-2.87pct。年底临近，需求环比减弱，价格延续小幅下行态势。目前行业估值在历史底部区域，看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团 [1] 玻纤/碳基复材 - 粗纱价格涨后趋稳，电子纱报价稳定。截至12月12日，国内2400tex缠绕直接纱成交价3500-3600元/吨，环比+0.47%，同比+16.12%，粗纱价格涨后趋稳，新价推进相对较慢；电子纱G75主流报价8600-9000元/吨，环比持平，下游提货节奏较慢；玻纤底部震荡、碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显，看好中国巨石、长海股份，关注中材科技、金博股份 [2] 玻璃 - 浮法玻璃偏弱稳定，光伏玻璃交投平稳。截至12月13日，浮法玻璃均价1410元/吨，环比-0.6%，同比-30.3%；库存天数约22.29天，环比+0.08天。2.0mm镀膜面板价格11.5-12元/平方米，环比持平，库存天数约34.87天，环比-0.67天。当前玻璃龙头估值偏低，看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能，关注金晶科技、力诺特玻 [2]