行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 谷歌发布用于头显和眼镜设备的操作系统 Android XR，定位为全面的空间计算平台，支持所有平面 Android 应用。该系统具备隐私性、安全性、低延时、低成本和个性化等优势，端侧 AI 潜力巨大。耳机和眼镜有望成为未来端侧 AI Agent 的重要载体 [1] - OpenAI 预计构建更先进 AI 模型的成本将继续大幅增长，下一个尖端 GPT 模型将耗资数十亿美元。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量将大幅提升 [1] - 2024 年第三季度拉丁美洲智能手机出货量同比增长 11.2%，连续三个季度实现双位数增长。中国品牌在该地区市场份额不断增加，推动了增长 [1] - 英飞凌正在中国本地化生产商品级产品，以满足中国客户对供应安全的需求。半导体自主可控重要性持续凸显，国产化进展加速 [1] 根据相关目录分别进行总结 1、行情回顾 - 2024 年 12 月 9 日至 12 月 13 日，沪深 300 指数下跌 1.01%，上证综指下跌 0.36%，深证成指下跌 0.73%，创业板指数下跌 1.40%。申万电子行业指数上涨 0.22%，在所有一级行业中排名 14/31 [9] - 电子行业 474 家上市公司中，242 家上涨，232 家下跌。涨幅前五位为先锋精科、润欣科技、乐鑫科技、普冉股份和利亚德，跌幅前五位为雅葆轩、宏昌电子、国芯科技、鑫汇科和茂莱光学 [9] 2、子行业新闻 2.1、半导体 - 谷歌推出最新量子芯片 Willow，展示了高性能和低错误率，解决了量子纠错领域的关键难题 [12] - 2024 年第三季度全球半导体行业收入同比增长 17%，达到 1582 亿美元，主要得益于 AI 技术需求和存储行业复苏 [12] - 英飞凌 CEO 表示，公司正在中国本地化生产商品级产品，以满足中国客户对供应安全的需求 [15] - 美光获得美国《芯片法案》逾 61 亿美元补助，用于支持其在纽约州、爱达荷州的设厂计划 [15] 2.2、AI、物联网、汽车电子 - OpenAI CFO 表示，构建更先进 AI 模型的成本将继续大幅增长，下一个尖端 GPT 模型将耗资数十亿美元 [16] - 马来西亚成立国家人工智能办公室，旨在制定政策并解决监管问题，推动区域 AI 发展 [18] 2.3、创新电子&智能穿戴 - Solos 发售智能 AI 眼镜 AirGo Vision，支持 ChatGPT 系统，售价 299 美元起 [19] - 谷歌发布 Android XR 操作系统，支持所有 Android 应用，定位为全面的空间计算平台 [19] 2.4、手机&5G - 2024 年第三季度拉丁美洲智能手机出货量同比增长 11.2%，中国品牌在该地区市场份额不断增加 [20] - 2024 年第三季度苹果全球出货量同比增长 5%，保持全球第二大品牌地位，但美国和中国市场出货量同比下降 [20] 2.5、LCD、LED - 三星计划将 5.5 代线改造为玻璃基微型 OLED 产线，以提高生产率和经济性 [21] - 2025 年中小尺寸 OLED 出货量预计将首次超过 10 亿台，OLED 因其轻薄设计、出色的图像质量和灵活性，适合中小尺寸显示面板 [22] 3、行业投资策略、周观点 - 谷歌发布 Android XR 操作系统，具备隐私性、安全性、低延时、低成本和个性化等优势，端侧 AI 潜力巨大。耳机和眼镜有望成为未来端侧 AI Agent 的重要载体 [22] - OpenAI 预计构建更先进 AI 模型的成本将继续大幅增长，AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量将大幅提升 [22] - 2024 年第三季度拉丁美洲智能手机出货量同比增长 11.2%，中国品牌在该地区市场份额不断增加。持续看好被动元件、数字 SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势 [22] - 英飞凌正在中国本地化生产商品级产品，半导体自主可控重要性持续凸显，国产化进展加速。未来 3 年国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气 [25]