国内经济 - 中央经济工作会议指出明年经济工作重点是保持经济稳定增长，实施积极的财政政策和宽松的货币政策[2]。 - 11月制造业PMI为50.3%，连续8个月上升，新订单指数自5月以来首次升至扩张区间[3]。 - 11月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比下降0.8%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.5%，环比上涨0.1%[3]。 流动性与货币政策 - 央行推出买断式逆回购工具，增强1年以内的流动性跨期调节能力[4]。 - 1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.6%，均下降26个基点，年内LPR报价可能保持稳定，2025年或有下调空间[4]。 海外宏观 - 11月美国CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比增长0.3%，环比增长0.3%，市场预计美联储12月降息25个基点的可能性升至95%[4]。 - 11月美国新增非农就业岗位22.7万个，失业率升至4.2%，就业参与率意外从62.6%降至62.5%[5]。 市场预期 - 美联储主席鲍威尔表示，美国经济表现强劲，无需急于降息，市场预计美联储12月维持利率不变的概率为41.3%，降息25个基点的概率降至58.7%[5]。