特朗普重回白宫后的主要政策 - 特朗普赢得2024年总统选举，共和党掌控参众两院多数席位，政策推行将更加顺利 [4] - 主要政策包括：进一步减税、增加贸易税收、收紧移民政策、鼓励化石燃料生产、放松政府监管 [5] - 政策对美国经济的影响：美债发行规模上升、通胀可能进一步加剧、大规模非法移民驱逐计划可能导致职位空缺 [6] 特朗普第一任期内资本市场分析 多数派政府时期（2017-2018） - 美国经济在2017年下半年至2018年一季度达到巅峰，GDP增速达到预期，但此后增速放缓至2.5% [11] - 美债收益率因美联储加息政策大幅攀升，原油价格因全球需求旺盛而走高，黄金价格未如预期上涨 [15] - 美股市场：标普500指数2017年增幅为19.42%，信息技术行业表现强劲，2018年小幅回调，标普500指数下降6.24% [18] 少数派政府时期（2019） - 2019年美国经济活动放缓，中美贸易战影响逐渐显现，美债收益率下降，原油价格回落，黄金价格大幅上涨 [24] - 美股市场：标普500指数2019年增幅为28.88%，信息技术行业再次跑赢大市，电信服务行业由跌转涨 [26] 新冠疫情时期（2020） - 2020年新冠疫情爆发，美联储紧急降息并实施量化宽松政策，美债收益率降至历史低位，原油价格大幅波动，黄金价格继续上涨 [32] - 美股市场：标普500指数2020年增幅为16.26%，信息技术行业表现强劲，能源行业领跌 [34] 特朗普第一任期总结及第二任期展望 - 特朗普第一任期经济表现得益于2008年金融危机后的经济扩张周期，2018年后中美贸易战对全球经济产生持续影响 [40] - 第二任期政策展望：减税政策可能支持股价提升，放松监管有利于大型企业和金融业，非法移民驱逐计划可能影响建筑、住房等行业 [43] - 美股行业展望：可选消费行业可能延续"强者恒强"走势，金融业和保健行业有望表现良好 [43]