行业投资评级 - 行业评级为“增持” [2] 报告的核心观点 - 新能源车与储能行业在2024年12月表现强劲，电力和氢能行业则处于局部发展阶段 [2] - 中央经济工作会议对新能源行业有深远影响，尤其是电力、光伏与风电、新能源车和储能领域 [3] 月度投资观点 电力行业 - 中央经济工作会议指出加快“沙戈荒”新能源基地建设，预计“十四五”和“十五五”时期风光基地总装机分别为2亿千瓦和2.55亿千瓦，带动特高压等电网设备需求 [3] 光伏与风电行业 - 会议提出协同推进降碳减污扩绿增长，预计到2030年我国非化石能源发电装机占比接近70%，风光大基地项目成为重要模式 [3] 新能源车行业 - 会议强调提振消费，预计政策支持将延续，电车行业需求得以保证，同时整治“内卷式”竞争有望缓解供给端过剩现象 [3] 储能行业 - 会议强调全国统一大市场建设，储能作为新型电力系统的重要组成部分，其灵活性调节能力价值权重有望提升，经济性得以改善 [3] 电动车及零部件 - 2024年前11月中国新能源汽车销量达到1126.2万辆，同比+35.6%，渗透率达到40.3%，首次跨过40%门槛 [5] - 比亚迪1-11月销量375.7万辆，同比+40.0%，单月销量再创新高，继续保持全球第一 [5] 新能源重卡 - 10月国内新能源重卡销售8247辆，同比+139.9%，渗透率达到12.4% [25] - 天然气重卡销售8880辆，同比-61.9%，渗透率为13.4% [25] 储能行业 - 2024年11月储能中标17.2GWh，同比-16.2%，1-11月累计中标156.5GWh，同比+71.5% [32] - 11月2h储能系统价格为0.60元/Wh，同环比-28.6%/+4.0% [32] 锂电池及上游资源 - 2024年10月中国新增储能装机2.4GW，同比+133.7%，总量达到23.0GW，同比+69.3% [32] - 碳酸锂价格Q4触底震荡上行，中游材料整体节奏保持一致 [6] 氢能产业链 - 11月燃料电池汽车产销量分别为393辆和381辆，同比-45.5%和-41.1%，预计12月仍将延续下滑趋势 [6] 光伏行业 - 截至10月底全国累计太阳能发电装机容量约70GW，同比+48%，1-10月光伏累计新增装机181.30GW，同比+27.17% [6] 传统电力与绿色电力行业 - 国家能源局发布《关于促进新型电力系统新型经营主体创新发展的指导意见》，探索建立新能源直连增加绿电供给的机制 [6] 行业板块与重点公司股价表现 - 核心重点关注个股组合包括爱旭股份、通威股份、比亚迪等，2024年净利润预测分别为-21.53亿元、-44.76亿元和382.32亿元 [10] - 其他重点关注个股组合包括晶澳科技、晶科能源、天合光能等，2024年净利润预测分别为-3.01亿元、21.14亿元和-25.73亿元 [11]