宏观与策略 - 市场成交量上升，上周全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的91.8%分位数水平[4] - 成交额集中度有所下降，行业和个股层面成交额集中度保持下降趋势，涨跌幅分化度保持上升趋势[4] - 赚钱效应上升，Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.33%，较前值上升0.88个百分点[4] - 行业换手率增加，上周换手率最高的三个一级行业为传媒、社会服务、计算机[4] - 机构调研强度下降，电子、计算机、机械设备三个行业的调研强度最高，中证500的调研强度最大[4] - 股市资金净流出，上周股市资金净流出34.18亿元，较前值少流出270.86亿元[4] - 资金流出风险降低，上周限售解禁家数为56家，较前值减少15家，限售解禁市值为354.90亿元，较前值减少805.53亿元[4] 交通运输行业 - 10月至11月快递件量增速约19%，集运再度推涨运价[5] - 油运本周延续偏弱格局，VLCC表现仍存一定压力，全球油运船舶的老龄化趋势将在2025年内延续[5] - 集运方面，美线出现大幅回升，欧线呈现偏弱格局，运力仍在快速增长，中期运价或缺乏上涨动力[5] - 投资建议：推荐中远海能、招商轮船、招商南油、中远海控[5] 航空行业 - 本周整体和国内客运航班量环比有所下降，国际客运航班量环比提升0.2%，相当于2019年同期的79.8%[9] - 2024年前10月我国民航客运量同比实现18.6%的较快增长，国内航线客运量实现了13.1%的较快增长[9] - 2024年民航运力供给增速预计为低个位数，2025年预计维持低个位数增长态势[9] - 投资建议：推荐中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空[9] 快递行业 - 10-11月快递行业件量维持19%的较快增长态势，四季度行业竞争维持温和态势[9] - 中通快递明年的战略明确为市场份额优于利润表现，明年行业价格竞争可能存在反复[9] - 投资建议：推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递[9] 物流行业 - 德邦股份三季度收入增速环比有所下滑，京东物流贡献的关联业务量低于预期[9] - 嘉友国际前三季度实现归母净利10.89亿元，同比+44.23%，2024-2026年净利润目标分别为15.6亿元、21.0亿元、26.3亿元[9] - 投资建议：推荐嘉友国际、德邦股份[9] 食品饮料行业 - 本周食品饮料板块+1.97%，跑赢上证指数2.33pct，涨幅前五分别为惠发食品、熊猫乳品、海欣食品、李子园、立高食品[15] - 白酒短期需求仍在磨底，酒企部署春节及2025年工作，贵州茅台中期权益分派，每股派发现金红利23.882元，共计派发现金红利300亿元[15] - 大众品板块迎政策催化，需求恢复在途，关注预期改善，啤酒、零食、速冻食品、调味品、乳制品、软饮料等行业表现[15] - 投资建议：推荐五粮液、贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘、口子窖等[15] 非银行业 - 个人养老金制度全面实施，扩大至全国，优化产品供给，完善领取条件和办法[19] - 预计至2030年，个人养老金规模或将达1.45万亿元，分别为银行、银行理财子、基金、保险带来增量资金[19] - 长期护理险全国铺升的制度文件已经制定完成，焦点内容包括定比的筹资机制、退休人员缴费标准等[20] 房地产行业 - 11月单月销售同比转正，需求端利好政策效果延续，房价同比跌幅收窄，二手房价修复表现优于新房[20] - 开发投资累计降幅扩大，房企到位资金降幅持续收窄，开竣工降幅均扩大，单月同比波动较大[20] - 投资建议：推荐保利发展、中国海外发展、华润置地、越秀地产、贝壳-W[20] 非金属建材行业 - 建材持仓环比略有提升，但继续维持低配状态，2024Q3基金重仓建材行业的市值规模为119.6亿元，环比提高22.29%[24] - 持仓集中度保持高位，2024Q3基金前10大重仓建材个股市值合计为105.9亿元，占同期基金重仓建材行业市值规模的88.5%[24] - 投资建议：推荐三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、坚朗五金、东方雨虹、科顺股份、海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、旗滨集团、中国巨石、中材科技[24] 海外市场 - 美国11月CPI同比+2.7%，符合市场预期，核心CPI同比+3.3%，环比+0.3%[14] - 美国11月PPI同比上涨3.0%，超出预期，环比升0.4%，高于预期[14] - 美联储12月降息几成定局，1月再次降息概率仍较低，预计2025年末政策利率为3.85%[14] - 美债利率反弹，全球债市分化，中资境内债和高收益美元债领涨[14] - 投资建议：建议投资者关注长期美债的波段交易机会，以及中短久期的美国投资级企业债和中资投资级美元债[14] 金融工程 - 市场缩量下行，封板率、连板率均创近一个月新低，今日市场情绪较为低迷，收盘时有31只股票涨停，171只股票跌停[33] - 两融余额为18849亿元，两融余额占流通市值比重为2.4%，两融交易占市场成交额比重为8.3%[33] - 大宗交易成交金额为11亿元，近半年以来平均折价率4.53%，当日折价率为4.56%[33] - 机构关注与龙虎榜：近一周内调研机构较多的股票是汤姆猫、利亚德、海天瑞声等，汤姆猫被125家机构调研[33] 市场数据 - 商品期货收盘价及涨跌幅：黄金、白银、铝、铜、豆一、豆粕、玉米、螺纹钢等[36] - 本月国内重要信息披露：11月PPI、CPI、M1、M2、新增人民币贷款、贸易顺差总额、固定资产投资累计同比、工业增加值、社会消费品零售总额同比等[36] - 近期非流通股解禁明细：王府井、国轩高科、梦天家居、冀东水泥、南风化工等[37][41] - 全球证券市场统计：道琼斯工业平均指数、德国DAX指数、法CAC40指数、恒生指数、沪深300指数、美国SP500指数、纳斯达克综合指数、日经225指数等[42] - 沪深港通资金流入流出Top10：中国平安、宁德时代、同花顺、东方财富、工业富联、兆易创新、贵州茅台、中际旭创、中兴通讯、招商银行、比亚迪等[43][46]