行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告的核心观点 - 硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品种，看好AI硬件龙头估值修复到30X [8] 市场回顾 - 本周上证指数报收3391.88点，周涨跌幅为-0.36%；深证成指报收10713.07点，周涨跌幅为-0.73%；创业板指报收2235.26点，周涨跌幅为-1.4%；沪深300指数报收3933.18点，周涨跌幅为-1.01%。中证人工智能指数报收1285.33点，周涨跌幅0.31%，板块与大盘走势一致 [4] 科技行业观点 - 12月12日，谷歌发布AI大模型Gemini 2.0，新功能包括原生图像生成和音频输出的多模态输出，并支持原生调用谷歌搜索、地图、Lens等工具。Gemini 2.0采用Trillium TPU，Trillium是谷歌第六代TPU，也是迄今性能最高的TPU，不仅在训练密集型大语言模型、MoE模型上性能更强，而且AI训练和推理性价比更高 [5] - 12月10日，OpenAI推出文生视频模型Sora的新版本Sora Turbo，速度超越2月预览的Sora模型。Sora可生成最高1080p分辨率、最长20秒、16:9 / 1:1 / 9:16画面比例的视频，支持用户输入文字或上传图像，并上线全新UI界面，以便对生成视频进行修改、创建、扩展、循环、混合，或用文本生成全新的内容 [6] 投资建议 - 建议关注以下赛道： 1）AI新消费场景：建议关注【思特威】、【博士眼镜】 2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注【东山精密】、【鹏鼎控股】、【世运电路】 3）光模块：下游厂商军备竞赛+竞争格局好。建议关注【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】、【麦格米特】 4）卫星互联网：关注国内垣信+海外starlink进展。建议关注【信维通信】 [8] 行业动态 - 海外云厂商CY2024Q3收入情况：谷歌YoY 40%，微软YoY 30%，Meta YoY 20%，Amazon YoY 10% [11] - 海外云厂商CY2024Q3净利润情况：谷歌YoY 200%，微软YoY 100%，Meta YoY 0%，Amazon YoY -100% [13] - 海外云厂商CY2024Q3资本开支情况：谷歌YoY 300%，微软YoY 200%，Meta YoY 100%，Amazon YoY 0% [14] 细分板块数据 - PCB板块：深南电路2023年营业收入135.3亿元，YoY -3.33%；沪电股份2023年营业收入89.4亿元，YoY 7.23%；鹏鼎控股2023年营业收入320.7亿元，YoY -11.45% [16] - 光模块/光引擎板块：中际旭创2023年营业收入107.2亿元，YoY 11.16%；新易盛2023年营业收入31.0亿元，YoY -6.43%；天孚通信2023年营业收入19.4亿元，YoY 62.04% [16] - 数据要素板块：星环科技2023年营业收入4.9亿元，YoY 31.72%；上海钢联2023年营业收入863.1亿元，YoY 12.73% [16] - 自动驾驶板块：德赛西威2023年营业收入219.1亿元，YoY 46.71%；均胜电子2023年营业收入557.3亿元，YoY 11.92% [16] - 金融科技板块：同花顺2023年营业收入35.6亿元，YoY 0.14%；东方财富2023年营业收入110.8亿元，YoY -11.25% [16] - 信创板块：中兴通讯2023年营业收入1242.5亿元，YoY 1.05%；烽火通信2023年营业收入311.3亿元，YoY 0.68% [16] - 华为产业链：润和软件2023年营业收入31.1亿元，YoY 4.42%；新大陆2023年营业收入82.5亿元，YoY 11.94% [16]