行情回顾 - 截至2024年12月17日，上证指数下跌0.73%，深证成指下跌0.35%，北证50下跌3.22%，科创50下跌0.82%，创业板指下跌0.02%，中小综指下跌1.56%，恒生指数下跌0.48%，沪深两市成交额为15104亿元[5] - 2024年12月17日，申万31个一级行业中，食品饮料涨幅居前（0.27%），商贸零售、社会服务、纺织服饰、综合、传媒跌幅居前，分别为-5.36%、-4.74%、-4.20%、-4.05%、-3.99%[6] 电力设备板块投资主线 - 持续推荐电力设备板块三条具有结构性机会的投资主线：1）电力设备出海，海外供需错配严重，龙头公司有望迎来估值重塑；2）特高压线路及主网，风光大基地的外送需求强烈，特高压为后续电网投资的主要方向；3）配用电环节，顶层政策出台及网省招标超预期[6] 机器人行业 - 机器人行业月报：龙头公司加速入局，产业robo+趋势加速，2025年是人形机器人商业化元年，2027年是一般场景大规模商业化元年，持续看好特斯拉、华为等人形机器人供应链，推荐三花智控、拓普集团，关注贝斯特[7] 2025年度投资策略 人形机器人 - 人形机器人2025年度策略：0-1放量在即，华为加码助力国产链崛起，华为链成为新方向，国产整机厂和零部件环节有望实现弯道超车，看好丝杠、减速器和传感器环节[12] 电子行业 - 电子2025年度策略：看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链，AI大模型带动硬件创新和产业链价值量提升，2025年看好苹果产业链、AI眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链[13] 计算机行业 - 计算机2025年度策略：科技自立自强，看好国产替代、AI落地，2024年计算机板块经历双杀与双击的反复，2025年看好国产替代和AI落地[14] Robo+赛道 - Robo+2025年投资策略：高阶智驾渗透率爆发，机器人迎0-1突破，智能驾驶和人形机器人将重塑汽车产业链，智能驾驶供应链芯片、激光雷达和清洗等赛道迎爆发式增长，人形机器人龙头迈向0-1，中国供应链崛起[15] 新能源汽车 - 新能源汽车2025年度策略：周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调，板块处在"三重底"向上阶段，看好龙头公司全面修复行情，推荐宁德时代、科达利、亿纬锂能等[16] 风电 - 风电2025年策略：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线，2025年海陆高增趋势明确，重点推荐整机、海缆、单桩和大兆瓦风机环节[17] 保险 - 保险2025年度策略：拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑，短期以贝塔驱动的行情为主，中长期看顺周期逻辑的启动[18] 可选消费 - 可选消费年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航，2025年内外需演绎均有不确定性，推荐财政补贴主线和4月决断后的情景决断[19] A股投资策略 - 2025A股投资策略报告：沧海行舟，基于"景气持续性"逻辑，推荐科技、高端制造及配套、军工等行业，2025H2受益于发达市场出口景气弹性，推荐电力设备、高端制造业及配套、周期等行业[20] 基本金属 - 基本金属2025年度策略：供改红利兑现，铝业长牛可期，2025年供需矛盾显著，低库存及需求增长有望放大铝价上行空间，推荐中国铝业、天山铝业、神火股份、云铝股份等[21] 战略金属 - 战略金属2025年度策略：价格价值双牛市，百般红紫斗芳菲，稀土、锑、锡、钼等战略金属在新能源车、光伏、风电、军工、半导体等领域关键用途，预计相关板块股票迎来业绩估值双升[22] 储能行业 - 储能行业2025年度策略：百舸争流千帆竞，唯有龙头破浪前，2025年全球新增装机261GWh，同比增长41%，重点看好海外出货占比高的头部储能系统集成商和PCS企业[23] 光伏行业 - 光伏2025年度策略：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时，光伏主产业链已持续亏损半年以上，预计2025Q2迎来盈利拐点，推荐静态PB或预期PE角度显著低估的优质龙头、新技术类设备/耗材/组件商、格局稳定的各环节龙头[24] 基础化工 - 基础化工行业2025年度策略：新周期、新格局、新机遇——成长为先，周期接力，内卷加剧形成三大主流方向的变化，龙头优势持续稳固，出海外卷谋求成长[25] 美护行业 - 美护行业2025年度策略：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场，2025年美妆/医美/黄金珠宝竞争延续激烈，推荐新品驱动、差异化竞争、综合实力突出的品牌[26] 医药行业 - 医药行业2025年度策略：2025轻装上阵，反转源于三大机会，2025年医药板块核心投资机会围绕创新出海、需求复苏、政策预期反转三大逻辑[27] 交运行业 - 交运2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块，推荐航空板块和危化品物流、内贸集运、直营快递板块[28] 传媒互联网 - 传媒互联网2025年度策略：把握α机会，顺势而为，推荐互联网龙头、内容板块、AI应用落地、IP及其衍生品市场[29][30] 公用环保 - 公用环保行业2025年度策略：电源侧投资开花结果，与成长风格共振，推荐盈利稳定的风电、现金流转正的固废运营、化债带来的三表修复[31] 金融工程 - 金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代，交互式多模态大语言模型将成为主流，端侧小模型将有广泛应用场景[32] 军工行业 - 军工行业2025年度策略：承前启后关键年份，景气加速可期，推荐主战装备和军工强科技属性，看好消耗类弹药、平台型装备、卫星互联网、低空经济和大飞机等新兴产业链[33] 电网设备 - 电网设备行业2025年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线，推荐电力设备出海、特高压线路及主网建设、配用电设备升级改造[34] 氢能行业 - 氢能行业2025年度策略：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量，政策驱动与新商业模式闭环，推荐绿氢一体化项目和燃料电池汽车[35] 食品饮料 - 食品饮料行业2025年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会，2025年行业将转入复苏阶段，看好顺周期弹性和优质龙头α[36] 农林牧渔 - 农林牧渔行业2025年度策略：养殖景气度延续，关注后周期改善，推荐生猪周期延续性、水产饲料需求、转基因种子商业化[37] 家电行业 - 家电行业2025年度策略：精选优质出口龙头，把握内销政策催化，推荐品牌出海、以旧换新政策加码下的黑白电资产、基本面触底的地产后周期[38] 社服行业 - 社服2025年度策略：把握困境反转弹性+优质龙头持续性，推荐顺周期板块困境反转机会和景气延续、强红利属性[39] 纺织品和服装 - 纺织品和服装行业2025年度策略：写在分歧时，再谈纺服投资价值，推荐运动服饰龙头和男装板块[40][41] 房地产 - 房地产行业2025年度策略：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓，2025年基本面降幅有望改善，地产板块底部夯实，龙头有望强者恒强[42] 机械行业 - 机械行业2025年度策略：首推自主可控，关注顺周期及出海，推荐工业母机、高端核心零部件、科学仪器，关注工程机械、矿山机械、船舶、油气板块、通用机械等[43] 通信行业 - 通信行业2025年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇，推荐光模块、服务器、交换机、液冷、连接器、运营商等细分板块[44]