【长江研究·早间播报】宏观/金工/建筑/传媒(20241219)

本报告提出了一种基于大小盘强弱周期的风格轮动策略模型[4][5] - 模型名称：风格轮动策略模型[4][5] - 模型构建思路：依据大小盘强弱周期的趋势与周期特征，结合周期项偏离趋势项的程度，将大小盘强弱周期划分为七种状态，并根据不同状态动态调整大小盘配置比例[4][5] - 模型具体构建过程： 1. 将大小盘强弱周期划分为七种状态：小盘初期、小盘中期、小盘过热、大盘初期、大盘中期、大盘过热、震荡期[4][5] 2. 根据周期信号的状态，动态调整大小盘配置比例： - 若周期信号为“平”，维持大市值/微盘的70/30战略配置 - 若周期信号为“小”，将微盘占比提升至50% - 若周期信号为“大”，将微盘占比降低至0，满仓大市值[4][5] - 模型评价：该模型通过动态调整大小盘配置比例，能够在不同市场周期中优化收益率表现[4][5] - 模型的回测效果： 1. 动态配置收益率约47%[4][5] 2. 70/30配置收益率约25%[4][5] 3. 单独大市值收益率约22%[4][5]