行业投资评级 - 维持推荐评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年投资展望：科技自强，乘风破浪。计算机行业基本面反转可期，受企业经营效率提升、政策加力带来的下游需求回暖的剪刀差驱动影响，整个行业基本面兑现反转具有较强的确定性。重点关注大安全和人工智能产业核心底座、具备出海潜力的科技产业、政府化债及财政开源带来的需求提振方向 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、2025年投资展望:科技自强,乘风破浪 - 复苏在即，剪刀差有望驱动基本面上行。计算机行业有望从触底阶段过渡到复苏阶段，政策逆周期调节和流动性宽松背景下，板块有望从触底进入复苏阶段 [13] - 科技自强愈发重要，政策持续发力可期。在美国大选落地背景下，科技自强预计成为时代主旋律，后续政策及产业持续发力可期 [13] - 扎实筑牢核心底座，科技出海奋楫扬帆。重点关注大安全和人工智能产业核心底座、具备出海潜力的科技产业、政府化债及财政开源带来的需求提振方向 [13] 二、筑牢底座:国产化核心生态链持续进化 - 信创：在内外部环境驱动下，产业景气有望拐点上行，关注金山办公、达梦数据、中国软件、海光信息等 [3] - 安全及量子科技：产业红利持续释放，关注启明星辰、天融信、国盾量子等 [3] - AI：AI算力需求旺盛，国内模型能力提升，应用加速渗透，关注科大讯飞、金山办公、同花顺、指南针等 [3] - 工业软件：在大国博弈中愈显重要性，国产化率提升潜力大，关注中控技术、中望软件、华大九天等 [3] 三、逐鹿未来:放眼全球,前瞻卡位新科技 - 智能驾驶：国内智能驾驶跟随国产乘用车出海，车路云、低空经济受益政策加持，关注慧翰股份、中科创达、千方科技、莱斯信息等 [3] - 三方支付：受益跨境电商和跨境旅游，POS机海外出口持续放量，关注新大陆、新国都、拉卡拉等 [3] - 证券IT及银行IT：头部公司积极拓展海外市场，落地标杆案例，关注恒生电子、顶点软件、长亮科技、宇信科技等 [3] - 新科技方向：人形机器人、脑机接口、卫星互联网快速发展，初具全球竞争力，关注萤石网络等 [3] 四、固本扩需：政策加力，政务需求望回暖 - 数据要素：数据要素政策密集发布，落地有望加速，关注太极股份、云赛智联、中科江南等 [5] - 电子凭证：新标准出台，受益财税改革，关注税友股份、金财互联等 [5] - 智慧医疗：医院资本开支有望修复，政策发力智慧医疗，关注卫宁健康、创业慧康、嘉和美康等 [5] 五、投资建议及重点公司 - 核心标的：金山办公、达梦数据、中国软件、海光信息、神州数码、恒生电子、同花顺、指南针、新大陆、中控技术、太极股份、卫宁健康 [4]