行业投资评级 - 计算机行业评级为“买入”，前次评级同样为“买入”[2] 报告的核心观点 - 光大证券开启新一代核心交易系统招标，提出技术架构转型、技术路线选择和关键技术栈的全栈信创化目标[2] - 在核心交易系统领域，顶点软件和华锐技术拥有全栈信创全面上线成功案例，预计更多券商将陆续开启新一代核心交易系统选型招标[2] - 随着更多券商成功上线新一代核心交易系统，建议关注顶点软件、恒生电子等公司[2] - 顶点软件的A5项目已进入全面实施的第十家券商，确立了其在行业内的领先地位[2] 根据相关目录分别进行总结 股票评级和估值 - 顶点软件：买入评级，合理价值为40.21元/股，2024年EPS为1.15元，2025年EPS为1.45元，2024年PE为34.96倍，2025年PE为27.72倍[5] - 恒生电子：增持评级，合理价值为27.74元/股，2024年EPS为0.79元，2025年EPS为0.92元，2024年PE为37.82倍，2025年PE为32.48倍[5] 研究团队 - 广发计算机行业研究小组由刘雪峰、吴祖鹏、李婉云、周源、许晟榕、王钰翔、戴亚敏组成[8]