行业投资评级 - 通信行业投资评级为"增持"（维持）[4] 行业核心观点 - ASIC需求指引强劲，重视端侧规模化放量。2024财年博通的人工智能收入增长220%，达到122亿美元，预计明年公司AI芯片的市场规模为150亿-200亿美元；2025财年第三季度Marvell实现收入同比增长7%，达到15.16亿美元，业绩大增的最大原因为亚马逊及其他数据中心公司的新型定制AI芯片销售。ASIC在特定领域比通用GPU具有高性能、低功耗等优势，多家巨头积极布局[5] - 光模块景气度依旧，二次触底赔率较高。高速光模块需求趋势不变，25年800G需求强劲，1.6T有望逐步增长；硅光方案放量不影响盈利能力，具有较为明显的物料成本优势；中美贸易风险相对较小，国内光模块厂商积极在海外布局产能，产能利用率、产品良率提升明显[5] 过去一周行情回顾 板块走势 - 过去一周（2024.12.09-12.13），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.36%，-0.73%，中信通信指数涨跌幅为0.95%，在中信30个一级行业排第11位。通信板块呈现上涨走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动了0.37%、1.50%，增值服务II子版块、通讯工程服务板块分别变动了4.24%、3.60%[4][14] 涨跌幅top5 - 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为北纬科技34.76%、移远通信24.26%、南凌科技22.63%、日海智能13.28%、合众思壮12.84%。股价跌幅前五名为震有科技-14.11%、东土科技-7.44%、二六三-6.80%、*ST美讯-6.49%、久盛电气-5.54%[4][16] 行业重要新闻 人工智能 - 台积电2nm芯片生产良率达60%以上，有望明年进入大规模生产阶段。苹果预计在明年的iPhone17系列中仍会基于台积电3nm工艺节点的A19/Pro处理器。首款采用2nm芯片的苹果产品将是2025年末发布的iPad ProM5，首款搭载2nm处理器的iPhone预计将是2026年的iPhone18乃至2027年的iPhone19系列[6][21] - IBM发布全新光电共封装工艺，AI模型训练速度将提升5倍。该技术能耗降低了五倍以上，训练大型语言模型的速度几乎提升了五倍，显著提升了数据中心的能效[6][28] 行业重要公告 - 亨通光电同意2025年公司及其子公司与国内商业银行开展即期余额不超过30亿元的票据池业务[23] - 普天科技全资子公司中标"石家庄市城市轨道交通4号线一期工程通信系统、线网指挥中心系统、城轨云（含大数据平台）及车辆段多能耦合系统采购项目"和"石家庄市城市轨道交通5号线一期工程通信系统设备采购项目"，标的金额分别为5.01亿、1.86亿[24] - 润泽科技拟以1亿元认购广东润惠新增注册资本9,444,000元，且拟引入中金算力基金、东方资产、中信投资、李子园、魏巍等五位投资人合计15.6亿元[25] - 司南导航收到"2024年GNSS/MET水汽观测站采购项目"中标通知书，中标金额：1.45亿元（含税）[26]