经济与消费趋势 - 2023年中国最终消费支出占GDP比重达到56%，其中居民消费占39%，政府消费占17%[8] - 消费成为经济增长的稳定器和压舱石，消费、投资、出口是GDP增长的三驾马车[8] - 中国经济从高速增长阶段转向高质量增长阶段，GDP平均增速从高速增长阶段的10.7%降至高质量增长阶段的6.3%[26] 投资主线 - 优质成长股重点关注零食、化妆品、宠物经济[1] - 以旧换新政策重点关注家电、汽车、家居、家纺[15] - 供需优化重点关注啤酒、大众品、白酒、酒店、纺织服装[23] 消费市场分析 - 2023年中国社零总额达到47.15万亿，同比增长7.2%[28] - 2024年1-10月社零总额同比增长3.5%，其中商品零售增长3.2%，餐饮收入增长5.9%[33] - 社会消费意愿偏低，消费者信心指数持续低于100[37] 人口与结构 - 中国15-64岁人口占比高于海外发达国家，消费市场具备增长潜力[45] - 2022年中国出生率首次低于死亡率，总人口出现负增长[19] - 2016年中国主力消费人口见顶，食品饮料销量增速趋缓[60] 风险与挑战 - 消费行业内卷和市场竞争加剧的风险[6] - 促消费政策落地效果不及预期的风险[6] - 全球经济疲弱对中国消费市场形成拖累的风险[6]