行业投资评级 - 看好（维持）[11] 核心观点 - C端有望形成新的流量入口，豆包App MAU达6000万，DAU达900万，为国内用户量top1的AI应用，并有望借助AI能力焕发新的流量入口生机[2] - B端层面，基于豆包大模型的技术能力，火山引擎已经与30余个行业外部企业共创豆包大模型商业落地[2] - 豆包大模型全面更新，加速多模态应用落地，豆包通用模型pro综合能力提升32%，代码能力提升58%，数学能力提升43%，专业知识领域能力提升54%，目前能力已全面对齐GPT-4o，但价格仅为GPT-4o的1/8[8] - 豆包视觉理解模型首次发布，输入价格为每千tokens 0.003元，比行业平均价格降低85%，目前已挖掘教育、旅游、电商营销等高价值场景[8] - 音乐模型升级，可生成3分钟的完整音乐作品，豆包新一代视频生成模型将于2025年1月正式对外开放服务，AI视频生成模型能力提升，豆包端到端实时语音模型也将很快上线[8] - 字节AI生态逐渐形成，看好字节AI应用层发展，豆包App11月MAU达接近6000万，vs 5月MAU为2600万，7个月增长超130%，用户数仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二[8] - 截止12月15日，豆包大模型日均tokens使用量突破4万亿，5月为1200亿，发布7个月增长超过33倍，充分显示该技术的市场需求和应用潜力[8] - 豆包大模型已经与国内超8成的汽车品牌合作，汽车+大模型的日均tokens增长50倍，此外接入到多家手机、PC等智能终端，与众多厂商开拓超50个AI应用场景，覆盖终端设备超3亿台，来自智能终端的豆包大模型调用量在半年时间内增长100倍，后续有望出现更多场景加速放量[8] 产业链相关机会 - AI+广告：建议关注蓝色光标(300058，未评级)、易点天下(301171，未评级)、省广集团(002400，未评级)、浙文互联(600986，未评级)[9] - AI+电商：建议关注值得买(300785，买入)[9] - AI+IP：建议关注上海电影(601595，未评级)、奥飞娱乐(002292，未评级)[9] 行业动态跟踪 - 双十一周期延长势能不减，平台投入加大，2024年双十一跟踪点评[5] - OpenAI上线新模型，传媒互联网行业周报[5] - 关注游戏板块，传媒互联网行业周报[5]