核心观点 - 报告的核心观点是关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会，如人工智能、低空经济等；同时关注扩大内需带来的相关行业投资机会，如食品饮料、家电、汽车等；以及受益于大规模化债的相关行业投资机会，如业务ToG的公司、基建产业链；此外，关注央国企市值管理的投资机会，并看好黄金的中长期投资机会[22][48][49][56][75][76] 资讯要闻及点评 - 11月份国民经济稳步回升，工业服务业较快增长，就业物价总体稳定，社会预期有效提振，新质生产力稳步发展，国民经济延续9月份以来回升态势[19][27] - 工业增长加快，装备制造业和高技术制造业较快增长，11月份全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，装备制造业增加值同比增长7.6%，高技术制造业增加值增长7.8%[28] - 市场销售继续增加，以旧换新相关商品销售较好，11月份社会消费品零售总额同比增长3.0%，限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、汽车类、建筑及装潢材料类商品零售额分别增长22.2%、10.5%、6.6%、2.9%[29] - 固定资产投资平稳增长，制造业和高技术产业投资增长较快，1-11月份全国固定资产投资同比增长3.3%，制造业投资增长9.3%，高技术产业投资同比增长8.8%[11] - 货物进出口保持增长，贸易结构继续优化，11月份货物进出口总额同比增长1.2%，1-11月份货物进出口总额同比增长4.9%，民营企业进出口增长8.7%，占进出口总额的比重为55.3%[11] - 就业形势总体稳定，11月份全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平[11] - 居民消费价格同比小幅上涨，11月份全国居民消费价格同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.3%[11] - 工业生产者价格同比降幅收窄，11月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点[11] 市场概览 - 本周国内证券市场主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数过去一周涨跌幅分别为-0.7%、-0.6%、-1.1%、-0.1%、0.4%、-1.2%、-1.3%、2.2%、0.3%[39] - 申万一级行业中，通信行业涨幅最大为4.3%[2] - 本周热点板块涨跌幅显示，光模块、ASIC芯片、光通信等板块涨幅较大，而人造肉、一级地产商、PEEK材料等板块跌幅较大[66] 投资建议 - 建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会，如人工智能、低空经济等[22][48] - 关注扩大内需带来的相关行业投资机会，如食品饮料、家电、汽车等[22][75] - 关注受益于大规模化债的相关行业投资机会，如业务ToG的公司、基建产业链[22][67] - 关注央国企市值管理的投资机会，部分破净央企或有估值修复空间[22][49] - 看好黄金的中长期投资机会，尤其是在地缘政治紧张局势加剧的背景下[22][76]