核心观点 - 国内海风项目建设进程明显加速，粤、苏两省海风项目建设的突破性进展为其他沿海省市海风建设建立良好示范，推动国内海风发展。海外海风发展势头强劲，国内海工产品出口机遇或将持续走强。海风板块整体有望迎来密集催化，零部件厂商业绩在今年年底仍具备一定的弹性空间[11] - 全球铝土矿储量集中在澳大利亚、巴西、几内亚等国家和地区，2023年全球铝土矿储量300亿吨，几内亚储量占比约为25%，中国本土储量占比约为2%。全球铝土矿产量震荡上升，增速放缓，几内亚铝矿优势逐步凸显[24] 行业研究 海风行业 - 本周广东省、辽宁省、福建省多个海风项目公示风电机组中标候选人、EPC总承包中标候选人，三省海风项目建设提速显著。海南省海风项目建设稳步推进，预计2024年底有望并网。山东省1800MW海风项目公示可研及相关专题中标候选人，储备项目规模持续增加[11] - 进入四季度后，国内海风项目建设进程明显加速。粤、苏两省海风项目建设的突破性进展，表示限制性因素影响已然减弱，并为其他沿海省市海风建设建立良好示范，推动国内海风发展[11] - 海外海风发展势头强劲，国内海工产品在具备海外项目成功交付经验的基础上，出口机遇或将持续走强。国内外海风需求共振背景下，海风板块整体有望迎来密集催化[11] 铝行业 - 全球铝土矿储量集中在澳大利亚、巴西、几内亚等国家和地区，2023年全球铝土矿储量300亿吨，几内亚储量占比约为25%，中国本土储量占比约为2%[24] - 澳大利亚、中国和几内亚是全球铝矿主要生产国，占全球总产量70%左右。头部矿山大多为龙头铝业持股，2022年全球前五大铝业公司铝矿产量占全球产量的47%左右[24] - 2023年全球原铝产量7059.3万吨，同比增速减慢，我国生产占比近60%，增速高于全球，基本实现自给水平。中国电解铝生产总额占全球60%以上，国内消费基本依靠自产[53] - 我国电解铝消费和GDP增长高度正相关，第二产业GDP增速相对于电解铝消费增速具有滞后性。制造业PMI和CPI指数可以有效地反应铝价变化趋势。LME铝价和铝库存基本呈现负相关性，近20年来相关系数为-0.34[53] 市场表现 海风行业 - 本周（截至12月13日），陆上风电机组招标约2637.25MW，开标约10176.65MW。价格方面，含塔筒平均中标单价约1899.87元/kW，不含塔筒平均中标单价约1629.5元/kW，裸机价格企稳[26] - 本周风电板块涨幅前三个股为时代新材、日月股份、明阳智能，跌幅前三个股为新强联、禾望电气、电气风电[59] 光伏行业 - 本周（12/09-12/13）申万光伏设备板块下降4.59%，跑输沪深300指数3.59个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为亚玛顿、正泰电器、京山轻机，跌幅前三个股为爱旭股份、美畅股份、钧达股份[25] - 硅料价格略涨，预计12月多晶硅有望达到供需平衡状态。硅片价格略涨，本周库存落在22-24GW，环比显著下降。电池片价格维稳，组件价格维稳，12月组件企业按需生产，排产环比下降10%落于45GW[36] 铝行业 - 我国多个重点铝业集团包括中国铝业、中国宏桥、云铝股份和新疆众和等，自2019年来相对收益率均高于沪深300，总体收益率均和SHFE铝价保持一致趋势[58] - 2024年1至10月我国铝制品出口总量约为266.2万吨，其中西亚出口数量占比为6%、中亚占比约为2%，较2023年比重均略有提升[58] 政策与事件 - 国家主席习近平考察横琴粤澳深度合作区，强调要不断加强基础设施"硬联通"、规则机制"软联通"、琴澳居民"心联通"，加快建成琴澳经济高度协同、规则深度衔接的制度体系[30] - 十四届全国人大常委会第十三次会议将于12月21日至25日在北京举行，会议将审议多项法律草案和议案[62] 数据与指标 - 美国第三季度实际GDP年化终值环比升3.1%，预期升2.8%，修正值升2.8%，初值升2.8%，第二季度终值升3.0%[12] - 日本央行将政策利率维持在0.25%不变，连续第三次暂停加息[13] - 上交易日上证指数低开后盘升，收盘收复了20日均线，收小实体阳K线。量能持平，大单资金净流出超113亿元[14] - 互联网电商板块昨日收盘上涨2.93%，在同花顺行业板块中涨幅居前，近期波段涨幅超过85%[15] - 通信服务板块大涨居首，收盘上涨4.29%。计算机设备、通信设备、半导体、通信服务、消费电子等板块大单资金净流入明显[31]