量化模型与构建方式 1. 模型名称：戴维斯双击策略 - 模型构建思路：以较低的市盈率（PE）买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得EPS和PE的“双击”收益[1][7] - 模型具体构建过程： 1. 选取盈利持续增长的股票，重点关注业绩增速加速增长的标的 2. 使用PEG指标评估股票定价的合理性，确保盈利增速较高的公司享受更高估值 3. 在低PE时买入，待成长性显现后卖出[7] - 模型评价：策略在回测期内表现出较高的稳定性，7个完整年度的超额收益均超过11%[11] 2. 模型名称：净利润断层策略 - 模型构建思路：结合基本面和技术面，通过业绩超预期和盈余公告后股价跳空的共振，筛选出市场认可度高的股票[2][13] - 模型具体构建过程： 1. 每期筛选过去两个月内业绩预告和正式财报中满足超预期事件的股票 2. 按照盈余公告日跳空幅度排序，选取前50只股票等权构建组合[13] - 模型评价：策略表现出较高的收益能力，年化收益率和超额收益率均较为突出[16] 3. 模型名称：沪深300增强组合 - 模型构建思路：基于投资者偏好（GARP型、成长型、价值型）构建因子，筛选出估值低、盈利能力强或成长潜力稳定的股票[3][18] - 模型具体构建过程： 1. GARP型因子： - 构建PBROE因子：PB与ROE的分位数之差 - 构建PEG因子：PE与增速的分位数之差 2. 成长型因子：通过营业收入、毛利润、净利润增速筛选高速成长的股票 3. 价值型因子：关注长期稳定高ROE的公司，适合长期持有[18] - 模型评价：历史回测显示超额收益稳定，适合增强型投资策略[18] --- 模型的回测效果 1. 戴维斯双击策略 - 年化收益率：26.45%[11] - 年化超额收益率：21.08%[11] - 全样本超额收益率：21.36%[9] - 最大相对回撤：-20.14%[9] - 收益回撤比：1.06[9] 2. 净利润断层策略 - 年化收益率：28.69%[16] - 年化超额收益率：26.80%[16] - 全样本超额收益率：26.80%[15] - 最大相对回撤：-37.12%[15] - 收益回撤比：0.72[15] 3. 沪深300增强组合 - 年化收益率：9.10%[18] - 年化超额收益率：8.46%[18] - 全样本超额收益率：8.46%[18] - 最大相对回撤：-9.18%[18] - 收益回撤比：0.92[18]