宏观经济与政策 - 美国通胀问题呈现结构性且长期化特征，未来治理需财政端配合，可能削弱美联储的影响力[13] - 12月美联储宣布降息25BP，但2025年降息预期下调至2次，市场对2025年降息预期显著收窄[15] - 政治局会议的罕见表述支撑市场情绪与股市流动性，预计沪指以震荡相持为主，跨年反弹行情延续但重点在个股和主题[14] 市场表现与投资策略 - 30年期国债收益率下行9.04BP至1.9526%，海外权益市场、大宗商品市场全面下跌[9] - 电子、通信等行业抛压相对较小，建议关注此类行业[10] - 新股研究显示，网下发行上市蓝宇股份首日平均涨幅221.55%，贡献A/B类投资者单账户打满收益11.02 / 9.06万元[7] 行业与公司分析 - 钢铁板块处于底部区域，看好行业需求改善与供给重塑，行业龙头竞争优势逐步提高[35] - 煤炭开采行业经营性现金流稳定的品种或成为市场近期配置方向，具备产能增长弹性和估值修复空间的中下游龙头白马企业长期具备配置价值[41] - 新能源汽车销量保持高增，美国同比回升欧洲环比改善，车市政策刺激叠加储能向好有望助力锂电需求排产超预期[50]