消费 - 11月社零消费当月同比增速为3%，较10月的4.8%明显回落[37] - 11月社零环比增速低于季节性，验证消费疲弱[37] 投资 - 11月固定资产投资累计同比增长3.3%，较10月下降0.1个百分点[19] - 民间固定资产投资下降0.4%，连续4个月负增长[19] - 11月固定资产投资环比增长0.10%，持平于过去5年均值[19] 房地产 - 11月房地产销售额同比增速上升至3.25%，自2021年以来首次转正[6] - 一线城市新房销售回落，三线城市回到季节性低位，二线城市回升至季节性中位水平[22] - 二手房方面，一、二线城市挂盘价下降，挂盘量下降，三线城市挂盘量上升[42] 债市 - 当前债市可能已提前计价20-30bp的降息幅度[39] - 本周利率曲线呈现牛陡形态，关注十债1.7%的位置是否能稳住[39] 美联储 - 美联储议息会议后，美元暴涨，美债、美股、黄金大幅下跌[44] - 美联储内部对经济更加乐观，对通胀更加担忧，2025年降息幅度减少[33]