行业投资评级 - 报告对建筑材料行业的投资评级为“持有” [138] 报告的核心观点 - 报告认为，在当前到明年两会前的重大政策空窗期内，宽松的货币环境和积极的财政预期形成较强支撑，有利于建材板块的基本面企稳，继续看好建材板块的投资机会 [1] 消费建材 - 消费建材长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局好，龙头公司经营韧性强，中长期成长空间仍然很大 [1] - 下游地产新开工面积预计已回落至中期较低水平，等待销售企稳好转 [1] - 看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东方雨虹、东鹏控股等公司，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防等 [1] 水泥 - 本周全国水泥市场价格环比下滑0.8%，全国水泥均价421元/吨，环比-3.5元/吨，同比+39元/吨 [1] - 全国水泥出货率44.4%，环比-0.4pct，同比+5.6pct [1] - 部分地区企业为了增加出货量，导致价格继续松动下行，预计后期价格仍趋弱运行 [1] - 看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团 [1] 玻纤/碳基复材 - 粗纱市场价格暂稳维持，电子纱价格松动 [1] - 国内2400tex缠绕直接纱成交价3500-3600元/吨，环比持平，同比+17.3% [1] - 电子纱G75主流报价8300-8500元/吨，环比下跌200-500元/吨 [1] - 玻纤底部震荡，碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显 [1] - 看好中国巨石、长海股份，关注中材科技、金博股份 [1] 玻璃 - 浮法玻璃成交好转，光伏玻璃库存缓降 [1] - 浮法玻璃均价1407元/吨，环比-0.2%，同比去年-30.3% [1] - 2.0mm镀膜面板价格11.5-12元/平方米，环比持平 [1] - 当前玻璃龙头估值偏低，看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能，关注金晶科技、力诺特玻 [1] 市场面 - 建材行业估值处于历史底部区域，2024年12月第三周跑输大盘 [6] - 2024年12月20日建材指数PB(MRQ)估值为1.05倍，PE(TTM)估值为19.92倍 [89]