报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [1] 报告的核心观点 - SEMI上调全球芯片设备销售额预期，2024年中国大陆设备销售额达490亿美元，未来两年增幅继续扩大 [1] - 海外厂商预计2025年在华业务大幅下滑，国产厂商通过持续推出新品、设立基金进行外延投资等方式持续注入增长动能 [1] 根据相关目录分别进行总结 全球芯片设备销售额预期上调 - SEMI预计2024年全球芯片设备销售额将增长6.5%达1130亿美元，高于7月预测的1090亿美元，超越2022年的1074亿美元，创下历史新高 [1] - 未来两年全球芯片设备销售额增幅将继续扩大，2025年将增长7%至1210亿美元，2026年有望增长15%至1390亿美元 [1] - 2024年全球芯片前段制程制造设备（晶圆厂设备，WFE）销售额预计同比增长5.4%至1010亿美元，主要系AI推动DRAM和HBM相关投资增加以及中国大陆的大规模投资 [1] - 至2026年，中国大陆、中国台湾和韩国有望继续保持芯片设备采购额前三的位置，2024年中国大陆设备销售额预计创历史新高，达到490亿美元 [1] 中国大陆12寸产线情况 - 截至2024年10月，12寸产线方面，中国大陆已建有12寸产线40座，规划总产能达227.7万片/月，实际投产产能达145 - 155万片/月 [1] - 建设中的产线19座，累计总产能约92.1万片/月；规划兴建产线11座，累计总产能约50.0万片/月 [1] 海外厂商与国产厂商情况 - 受美国制裁新规等因素影响，海外半导体设备厂商预计2025年中国大陆营收占比将下滑，24Q3 ASML/KLA/TEL/LAM中国大陆的营收占比分别为47%/42%/41%/37%，2025年占比或降至20%/20%/30%/30% [1] - KLA表示新规将导致科磊中国大陆业务下降20%，包括设备供应、零部件供应和设备维护服务受限 [1] - 中国半导体设备厂商迎来快速发展，通过持续推出新品、设立基金进行外延投资等方式持续注入增长动能 [1] 部分国产厂商动态 - 北方华创2024年12月16日宣布拟以全资子公司华创创投作为出资平台，联合电控产投、北京国管等合作方共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金（有限合伙），募资总规模30亿元，主要投资于半导体领域 [1] - 盛美上海2024年12月11日宣布Ultra Fn A PEALD炉管设备已初步通过中国大陆一家半导体客户的工艺验证，Ultra Fn A Thermal ALD炉管设备也已成功通过另一家领先的中国大陆客户的工艺验证，公司计划基于Ultra Pmax TM +平台将工艺拓展到单片式PEALD应用 [1][10] - 中科飞测2024年12月18日宣布第1000台集成电路质量控制设备出货，交付国内某知名集成电路制造商，公司专注于高端半导体质量控制领域，提供全流程良率管理解决方案 [10] - 万业企业旗下凯世通2024年12月18日成功向一家新签集成电路战略客户交付了一台超低温离子注入机，2024年以来累计交付超20台高端离子注入机，服务11家12英寸晶圆厂客户产业化大生产 [10] 建议关注标的 - 半导体设备：北方华创（平台型）、中微公司（平台型）、拓荆科技（薄膜沉积 & 混合键合）、华海清科（CMP& 减薄CMP一体化）、中科飞测（量检测）、芯源微（涂胶显影 & 临时键合）、盛美上海（清洗&电镀）、万业企业（离子注入机） [10] - 光刻机产业链：芯碁微装（直写光刻）、富创精密（零部件）、炬光科技（光学器件）、赛微电子（物镜）、波长光电（光源）、奥普光电（整机）、腾景科技（光学器件）、福晶科技（光源）、茂莱光学（光源）、电科数字（计算/控制模块）、新莱应材（零部件）、美埃科技/蓝英装备（洁净设备）、同飞股份 / 海立股份（温控） [10]