报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年12月02 - 20日机械设备指数上涨3%，在一级行业分类中排第10位，子板块中自动化设备及通用设备涨幅居前，工程机械下跌，行业受消息面催化表现优异，个股涨幅居前多与人形机器人及AI+概念相关，行业子行业众多，存在结构性投资机会，维持“推荐”评级 [1] - 11月挖机销量同比+17.9%，优于CME预期，国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步修复，建议关注徐工机械、三一重工、中联重科 [1] - 中央经济工作会议召开，AI+再迎政策支持，2025年为人形机器人量产元年，行业有望从主题投资向基本面投资过渡，建议关注三花智控、绿的谐波等 [1] - 11月制造业PMI50.3%，连续两月回升表明经济底部恢复迹象明显，增量政策对企业信心的提振效果趋强 [1] 根据相关目录分别进行总结 1周市场表现 - 2024.12.02 - 12.20机械设备行业上涨3%，在一级31个行业中排第10位，子行业中自动化设备、通用设备、专用设备、轨交设备上涨，工程机械下跌 [41] - 重点覆盖个股中，涨幅前五为埃夫特 - U、克劳斯、柯力传感、迪威尔、申菱环境；跌幅前五为美畅股份、铭利达、海目星、江苏神通、蜀道装备 [41] 2周内行业关键数据 - 截至2024年11月，制造业PMI50.3%，同比+0.9pct，环比+0.2pct；制造业新订单PMI50.8%，同比+1.4pct，环比+0.8pct；制造业生产PMI52.4%，同比+1.7pct，环比+0.4pct [21][45] - 截至2024年11月，固定资产投资完成额累计值同比增加3.3%，其中制造业投资同比增加9.3%，基建投资同比增加9.39% [45] - 截至2024年10月，我国工业企业产成品存货65258.3亿元，同比增加3.9%；截至2024年11月，我国全部工业品PPI同比下降2.5%，环比增长0.1% [45] - 2024年11月，金属切削机床产量6万台，同比增加10.5%；金属成形机床产量1.4万台，同比增加7.7% [47] - 2024年11月，我国工业机器人产量53581台，同比增加29.3%；叉车销量104944台，同比增加5.07% [50] - 2024年10月，我国智能手机出货量2788.4万部，同比下降1.1%；2024年第三季度全球智能手机出货3.07亿部，同比增加4%，出货量复苏明显 [51] - 2024年11月，我国生产挖掘机27189台，同比增长44%；销售挖掘机17590台，同比增加17.9%，内销增速连续八月同比正增长 [55] - 2024年11月，我国挖机出口8570台，同比增长15.2%；挖掘机开工小时数为105.4时/月，同比增长4.4%，开工端有所恢复 [56] - 2024年11月，我国房地产新开工面积累计67308.44万平方米，同比下降23%；2024年10月地方政府专项债当月发行4659亿元，1 - 10月累计发行54864亿元 [59] 3行业要闻 3.1机器人 - 多地及企业在人形机器人领域有布局和成果，如杭州市余杭区与浙大共建创新中心、傅利叶发布GR - 2等，我国连续11年成全球最大工业机器人市场 [60] - 机器人技术有新突破，如新松攻克新一代真空机械手技术、特斯拉Optimus手部灵活性提升等 [60][89] 3.2工程机械 - 多地出台工程机械更新政策，如住建部要求更新超10年建筑施工设备、北京报废更新挖掘机和装载机可申领补贴 [67][89] - 中国与印尼加强矿产领域合作，多家上市公司抢先布局；bauma CHINA 2024展会开幕，展示新产品和新趋势 [67][68] - 11月挖机销量超预期，国内市场筑底回升，出口市场逐步修复，1 - 11月整体销量持续正增长 [1][91] 3.3通用设备 - 国家出台多项设备更新政策，如统筹3000亿超长期特别国债资金、央企预计安排超3万亿设备更新改造投资等 [71] - 2024年“工业母机 +”产需对接活动开展，推动工业母机创新产品推广和产业链企业融通发展 [71] - 11月中国制造业PMI回升，主要受工作日充足、政策落地、房地产修复等因素带动 [71][96] 3.4新能源设备 - 中俄、中法加强核能合作，中国核电2024年投资计划总额同比增长52%，国常会核准5个核电项目，合计11台机组 [75][96] 3.5轨交设备 - 国铁发布动车组高级修采购项目招标公告，中车将设立数智科技公司，注册资本5亿 [78] 3.6仪器仪表 - 无相关内容 4重点上市公司信息 - 豪迈科技2024年12月16日纳入中小100成分中 [81] - 精工科技2024年12月2日签署17167.96万美元销售合同 [101] - 埃斯顿拟转让亚威产业基金份额，交易完成后不再持有 [102] - 晋西车轴及子公司2024年6月29日至12月6日获政府补助2726318.71元 [103] - 中国中车2024年12月16日纳入上证50成分中 [105] 5行业周观点 - 11月制造业PMI回升，经济底部恢复迹象明显，工业母机政策扶持下应用场景打开，国产替代进程有望加速，顺周期“工业母机”板块有望复苏，建议关注华中数控等 [108] - 1 - 10月全国铁路固定资产投资6351亿元，同比增长10.9%，政策推动轨交行业更新需求释放，估值中枢有望上移，可关注中国中车等 [3][108] - 国常会核准5个核电项目，核电步入常态化发展，后续设备厂商业绩将逐步确认，可关注佳电股份等 [15][108]