行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 核心观点 - 2024年前三季度，商业银行不良贷款率较上年末略有下降，关注类贷款占比小幅提升，信贷资产质量基本保持稳定 [2] - 中国人民银行将强化逆周期调节，推进稳健的货币政策灵活适度，为经济回升向好营造良好的货币金融环境 [3] - 银行业保持平稳发展态势，信贷资产质量较为稳定，但净息差进一步收窄，盈利能力面临挑战 [4] - 商业银行实际贷款利率有所下降，净息差水平进一步收窄，低息差背景下盈利能力面临挑战 [6] - 地方政府通过债务置换等方式缓解融资压力，商业银行相关资产质量下迁压力得到缓解 [7] - 国家金融监督管理总局发布多项贷款管理办法，提升银行业信贷管理能力和金融服务质效 [9] - 2024年前三季度，商业银行资本充足性指标较上年末有所上升，各级资本保持在充足水平 [33] - 中国人民银行将持续深化利率市场化改革，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降 [35] - 住建部、金融监管总局、中国人民银行等机构出台多项房地产行业支持政策，但房地产市场行情低迷，需关注商业银行涉房贷款资产质量变化 [36] 行业数据 - 2024年前三季度，全国银行业金融机构本外币资产总额439.52万亿元，较上年末增长5.33% [49] - 2024年三季度末，全国商业银行不良贷款率为1.56%，关注类贷款占比为2.28%，较上年末上升0.08个百分点 [50] - 2024年三季度末，全国商业银行拨备覆盖率209.48%，较上年末上升4.34个百分点 [50] - 2024年前三季度，全国商业银行实现净利润1.87万亿元，较上年同期增长0.48% [28] - 2024年三季度末，商业银行资本充足率为15.62%，较上年末上升0.56个百分点 [53] - 2024年三季度末，一级资本充足率为12.44%，较上年末上升0.32个百分点 [53] - 2024年三季度末，核心一级资本充足率为10.86%，较上年末上升0.32个百分点 [53] 行业监管政策 - 国家金融监督管理总局发布《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》，提升银行业信贷管理能力 [9] - 《关于普惠信贷尽职免责工作的通知》优化普惠信贷尽职免责监管制度，促进敢贷、愿贷的普惠信贷机制 [11] - 《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》首次提出合规官机制，强化合规管理的客观和独立性 [12] - 《关于加强银行业保险业移动互联网应用程序管理的通知》要求金融机构加强移动应用管理，提升安全保障水平 [13][14] - 《关于做好续贷工作，提高小微企业金融服务水平的通知》明确续贷主体范围和续贷支持场景，提升小微企业金融服务质效 [15] - 《银团贷款业务管理办法》修订，促进商业银行优化银团贷款业务，支持实体经济发展 [16][17] - 《银行业金融机构小微企业金融服务监管评价办法》修订，激励银行业金融机构强化小微金融战略导向 [18] - 《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》修订信用风险、市场风险和操作风险的计量规则 [20] - 《关于优化个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》将首付比例统一为不低于15%，释放消费者购房需求 [47] - 《关于延长部分房地产金融政策期限的通知》将开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策期限延长至2026年 [63] 行业内债券发行 - 2024年前三季度，69家境内商业银行在银行间市场合计发行112只金融债券，募集资金7848.00亿元 [70] - 2024年前三季度，52家商业银行在银行间市场合计发行75只二级资本债券，募集资金8265.00亿元 [70] - 2024年前三季度，28家商业银行发行33只无固定期限资本债券，募集资金5412.00亿元，发行规模较2023年前三季度大幅增长196.06% [55] - 中国银行和中国工商银行于2024年5月在银行间市场合计发行4只TLAC非资本债券，募集资金800亿元 [56] - 中国农业银行和中国建设银行于2024年8月在银行间市场合计发行4只TLAC非资本债券，募集资金1000亿元 [56] 级别调整情况 - 2024年前三季度，4家发债商业银行主体信用等级变化，其中3家评级调升，1家评级调降 [59] - 山东安丘农村商业银行评级调降，主要原因为盈利能力弱、资产质量下行压力大、资本充足率低于监管要求 [60] - 浙江禾城农村商业银行、温州银行、邢台银行评级调升，主要原因为存贷款业务区域竞争力强、信贷资产质量良好、风险抵补能力较强 [60]