行业投资评级 - 给予行业"中性"评级 [23] 报告的核心观点 - 豆包大模型调用量呈爆发式增长，24年5月日均调用tokens量约1200亿，12月15日突破4万亿，七个月增长超33倍 [2] - 豆包大模型在信息处理、客户销售、终端硬件、AI工具等场景调用量分别增长39倍、16倍、13倍、9倍 [2] - 豆包大模型已与八成主流汽车品牌合作，覆盖手机、PC等智能终端设备约3亿台，来自智能终端的调用量在半年时间内增长100倍 [2] - 豆包视觉理解模型将在教育、旅游、电商等场景得到广泛应用，未来随着模型视觉理解能力的不断提升，大模型的场景将进一步拓展至更多行业领域 [3] - AI眼镜作为视觉感知入口，具有便携性和可交互性，是端侧AI理想的落地场景之一，2023年全球出货量仅为智能手机的1%，渗透提升空间广阔 [5] - 2025年，预计全球科技类公司将在AI端侧产品方面进一步发力，将催化光学、显示、音频模组等硬件环节持续复苏，同时SoC芯片、存储、算力等领域亦有望迎来量价齐增 [5] - 豆包通用模型pro升级后综合任务处理能力大幅提升，相较5月份，此次升级后的豆包通用模型pro综合任务处理能力提升32%，分别在推理上提升13%，在指令遵循上提升9%，在代码上提升58%，在数学上提升43%，在专业知识领域能力提升54% [20] - 豆包视觉理解模型价格为每千token 0.003元，1块钱可处理284张720P图片，比行业平均价格低85%，相同价格下GPT-4o生成图片数为52张，豆包大模型的成本优势显著 [21][22] - 豆包视觉理解模型有望催化AI终端，用户可同时输入文本和图像相关的问题，模型能精准识别视觉内容，结合出色的理解和推理能力，给出准确回答 [34] - 豆包大模型系列产品展现了其技术优势，能为企业提供高性价比的多模态大模型，用AI赋能企业成长，亦提升C端用户体验感 [36] - 截至11月底，豆包2024年累计用户规模已超过1.6亿；11月平均每天有80万新用户下载豆包，单日活跃用户近900万，位居AI应用全球第二、国内第一 [36] - 据11月AI全球月活跃用户排行榜，豆包APP的MAU已近6000万，仅次于ChatGPT，位列全球第二且在国内显著领先 [36] 根据相关目录分别进行总结 行业重大事件点评报告 - 豆包大模型调用量呈爆发式增长，24年5月日均调用tokens量约1200亿，12月15日突破4万亿，七个月增长超33倍 [2] - 豆包大模型在信息处理、客户销售、终端硬件、AI工具等场景调用量分别增长39倍、16倍、13倍、9倍 [2] - 豆包大模型已与八成主流汽车品牌合作，覆盖手机、PC等智能终端设备约3亿台，来自智能终端的调用量在半年时间内增长100倍 [2] - 豆包视觉理解模型将在教育、旅游、电商等场景得到广泛应用，未来随着模型视觉理解能力的不断提升，大模型的场景将进一步拓展至更多行业领域 [3] - AI眼镜作为视觉感知入口，具有便携性和可交互性，是端侧AI理想的落地场景之一，2023年全球出货量仅为智能手机的1%，渗透提升空间广阔 [5] - 2025年，预计全球科技类公司将在AI端侧产品方面进一步发力，将催化光学、显示、音频模组等硬件环节持续复苏，同时SoC芯片、存储、算力等领域亦有望迎来量价齐增 [5] - 豆包通用模型pro升级后综合任务处理能力大幅提升，相较5月份，此次升级后的豆包通用模型pro综合任务处理能力提升32%，分别在推理上提升13%，在指令遵循上提升9%，在代码上提升58%，在数学上提升43%，在专业知识领域能力提升54% [20] - 豆包视觉理解模型价格为每千token 0.003元，1块钱可处理284张720P图片，比行业平均价格低85%，相同价格下GPT-4o生成图片数为52张，豆包大模型的成本优势显著 [21][22] - 豆包视觉理解模型有望催化AI终端，用户可同时输入文本和图像相关的问题，模型能精准识别视觉内容，结合出色的理解和推理能力，给出准确回答 [34] - 豆包大模型系列产品展现了其技术优势，能为企业提供高性价比的多模态大模型，用AI赋能企业成长，亦提升C端用户体验感 [36] - 截至11月底，豆包2024年累计用户规模已超过1.6亿；11月平均每天有80万新用户下载豆包，单日活跃用户近900万，位居AI应用全球第二、国内第一 [36] - 据11月AI全球月活跃用户排行榜，豆包APP的MAU已近6000万，仅次于ChatGPT，位列全球第二且在国内显著领先 [36] 宏观研究 - 无相关内容 分析师简介承诺 - 无相关内容 短期股票投资评级 - 无相关内容 长期股票投资评级 - 无相关内容 相关报告 - 无相关内容 分析师：研究助理： - 无相关内容 豆包视觉理解模型 - 豆包视觉理解模型能做到理解图像中物体之间的关系、空间布局及场景中的整体含义，并可根据图像信息进行复杂的逻辑计算，完成分析图表、处理代码、解答学科问题等任务，同时该模型在视觉描述和创作能力方面亦颇为细腻 [12] - 人类接受的信息超过80%来自视觉，视觉理解将进一步拓展大模型的能力边界，降低大模型交互门槛，解锁更多应用场景 [14] 证券研究报告 - 无相关内容 行业研究 - 无相关内容 分析师简介 - 无相关内容 行业评级 - 无相关内容 长期股票投资评级 - 无相关内容 国开证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准，具有证券投资咨询业务资格 - 无相关内容 豆包通用模型pro升级后综合任务处理能力大幅提升 - 无相关内容 从定价来看，豆包视觉理解模型价格为每千token 0.003元，1块钱可处理284张720P图片，比行业平均价格低85%，相同价格下 - 无相关内容 表：重点公司盈利预测情况 - 无相关内容 邓垚，2012年毕业于吉林大学，经济学博士，曾就职于国家开发银行湖南省分行、工信部华信研究院，2016年至今于国开证券研究部担任行业研究员 - 无相关内容 强于大市：相对沪深300 指数涨幅10%以上；中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对沪深300 指数跌幅10%以上 - 无相关内容 A：未来三年内，相对于沪深300指数涨幅在20%以上； B：未来三年内，相对于沪深300指数涨跌幅在20%以内； 免责声明 - 无相关内容 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分 - 无相关内容 地址：北京市阜成门外大街29号国家开发银行8层 国开证券研究与发展部 - 无相关内容 务必阅读正文之后的免责条款 5 - 无相关内容 分析师：执业证书编号： S1380513070003 联系电话：010-51789093 邮箱： cuiguotao@gkzq.com.cn 执业证书编号：S1380519040001 联系电话：010-88300849 邮箱： dengyao@gkzq.com.cn - 无相关内容 邓垚 执业证书编号： S1380116110007 联系电话：010-51789074 邮箱： dengyao@gkzq.com.cn -27% -17% -7% 3% 13% 23% 33% 23/12 24/03 24/05 24/07 24/10 24/12 - 无相关内容 行业评级 中性 [Table_RepTitle] 火山引擎大会点燃 AI 行情 2024 年 12 月 18-19 日，2024 冬季火山引擎 FORCE 原动力大会 在上海召开，会上展示了豆包大模型家族的更新升级，并发布了豆包视觉理解模型等新品 - 无相关内容 豆包视觉理解模型有望催化AI终端 - 无相关内容 证券研究报告 - 无相关内容 行业研究 - 无相关内容 我们认为，本次大会亮相的豆包大模型系列产品展现了其技术优势，能为企业提供高性价比的多模态大模型，用AI赋能企业成长，亦提升C端用户体验感 - 无相关内容 风险提示：全球宏观经济下行，贸易摩擦加剧，技术创新不达预期，下游需求不达预期，业绩增长低于预期，中美关系进一步恶化，乌克兰危机，黑天鹅事件，国内经济复苏低于预期，国内外二级市场系统性风险等 - 无相关内容 务必阅读正文之后的免责条款 4 - 无相关内容 国开证券投资评级标准 - 无相关内容 强烈推荐：未来六个月内，相对沪深300 指数涨幅20%以上；推荐：未来六个月内，相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间；中性：未来六个月内，相对沪深300 指数涨幅介于-10%～10%之间；回避：未来六个月内，相对沪深300 指数跌幅10%以上 - 无相关内容