行业投资评级 - 行业指数评级为超配 [26] 核心观点 - 国产替代趋势持续，外延绘就新成长曲线，自动化设备领域固定资产投资仍有亮点 [1] - 轨交设备产业链景气度或有望持续，建议关注中国中车、中国通号、今创集团等 [2] - 装备制造业对工业生产起到重要支持作用，设备更新政策效应显现 [32][63] 宏观数据 - 2024年1-11月全国固定资产投资（不含农户）金额同比增长3.3%，制造业投资对全部投资增长的贡献率为68.1%，制造业投资同比增速为9.3% [1][39] - 高技术制造业投资同比增长8.2%，其中航空、航天器及设备制造业投资增长35.4%，电子及通信设备制造业投资增长8.8% [1][39] - 基础设施投资同比增长4.2%，其中水利管理业投资增长40.9%，航空运输业投资增长18.2%，铁路运输业投资增长15.0% [1][39] - 2024年11月，我国规模以上装备制造业增加值同比增长7.6%，汽车、电子两大行业对全部规模以上工业增长贡献率达32.6% [32][63] 轨交设备 - 2024年1-11月全国铁路累计发送旅客量突破40亿人次，刷新历史记录，铁路固定资产投资7117亿元，同比增长11.1% [27][40] - 截至2024年11月，全国铁路营业里程突破16万公里，其中高铁营业里程超4.6万公里 [27][40] - 2024年国铁集团共公开招标高速动车组245组，较2020-2023年明显增长，高级修招标中五级修数量突出 [33][66] 工程机械 - 徐工集团顺应电动化趋势，展示成套解决方案，矿山机械再突破，重视服务与后市场 [13][14] - 中联重科展示智慧施工方案，面向海外推出定制产品，无人装备演示区展示纯电动挖掘机、滑移装载机等 [15] - 三一集团新能源产品集中亮相，展示自主研发的E-MOVE全电动挖掘机器人，推出拖电续航的电挖产品SY600EP [67] 行情回顾 - 本周沪深300指数跌幅为0.14%，机械设备行业跌幅为2.27%，跑输沪深300指数2.13个百分点 [16] - 子板块中，轨交设备跌幅较小，下跌0.63%，工程机械跌幅较大 [16]