核心观点 - 食品饮料行业在11月社零增速环比回落，但政策支持性品类增速较好，预计2024Q4社零增速提升，餐饮消费有望逐步回暖[11][12][13] - 低空经济行业迎来从宏观到微观的纵向落地，广汽集团发布第二代飞行汽车，上海低空经济发展公司成立，低空经济板块行情值得关注[17][18][19] - 建材行业各地持续发力稳楼市，重视建材布局机会，消费建材板块推荐东方雨虹、伟星新材等[20][21][22] - 机械行业人形机器人丝杠走向量产，国产丝杠领跑全球，丝杠市场空间有望大幅提升[23][24][25] - 传媒行业关注豆包AI应用、微信小店电商生态及线下文娱，AI应用商业化加速，微信小店“送礼物”功能有望拉动GMV增长[26][27][28] 食品饮料行业 - 11月社零增速环比回落，主要受“双十一”促销提前影响，但汽车、家电、家具等耐用消费品在以旧换新政策支持下仍保持较高增速[12] - 餐饮消费环比改善，11月餐饮及限额以上餐饮收入同比分别+4.0%、+2.5%，增速环比10月分别+0.8pct、+2.8pct[12] - 粮油食品类作为必选消费保持较好增速，饮料类、烟酒类消费相对疲软[12] - 预计2024Q4社零增速提升，餐饮消费有望逐步回暖，10-11月消费品零售额同比+4.3%，增速相较2024Q3增加1.8pct[13] - 白酒企业注重市场健康发展，头部零食企业增长势能较好[14] 低空经济行业 - 交通运输部印发《通用机场管理规定》，放宽对公众利益影响较小的通用机场的管理[17] - 广汽集团发布第二代飞行汽车GOVYAirJet，可达成200公里航程目标，支持30分钟快速补能，未来将搭载广汽自研全固态电池，有望实现400公里航程目标[17][18] - 上海低空经济产业发展有限公司注册成立，后续将作为低空经济起降设施的平台公司加速上海基建发展[17] - 低空经济相关标的平均下跌3.3%，其中涨幅前五标的分别为豪鹏科技（+11.2%）、云路股份（+8.9%）、恒天海龙（+3.6%）、珠海冠宇（+2.9%）、中简科技（+2.4%）[18] - SMG发布的2024年12月最新先进空中交通现实指数AAMRealityIndex(ARI)和先进空中交通基础设施指数AAMInfrastructureIndex(AII)中，亿航智能、峰飞航空科技、沃飞长空三家中国eVTOL企业进入前十强，亿航智能排名第1[19] 建材行业 - 国务院常务会议指出，要实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房，扩大用作项目资本金范围[20] - 张家口市取消普通住宅和非普通住宅标准相关政策，取消商品房销售价格限价机制，鼓励实行“现房销售”，逐步推进“取消公摊”[20] - 北京市财政局披露2024年新增地方政府债务限额1126亿元，再次新增专项债务限额90亿元，重点用于新型基础设施、市政和产业园区基础设施等领域[20] - 消费建材板块推荐东方雨虹、伟星新材、三棵树、坚朗五金，受益标的包括北新建材等[20] - 玻璃：截至12月21日，全国浮法玻璃现货均价为1407.00元/吨，环比下跌3.00元/吨，跌幅为0.21%[21] - 消费建材：截至2024年12月20日，原油价格为79.23美元/桶，周环比下跌2.83%，较2024年年初上涨6.39%，同比上涨3.24%[22] 机械行业 - 特斯拉首次在人形机器人关节模组引入行星滚柱丝杠，丝杠已经成为人形机器人价值量占比最高的关键硬件，成本占到机器人整体约20%[23] - 国内丝杠企业具备量产优势，杭州新剑传动年产100万台人形机器人及汽车行星滚柱丝杠产业化项目开工，成为全球第一家公布大规模量产的企业[24][25] - 丝杠的精度等级从C0到C10，人形机器人丝杠精度需达到C5级，C5精度在丝杠领域属于中高端产品，要求理解电机输出，同时对材料、加工、检测等都提出了很高的要求[24] - 受益标的：丝杠企业包括五洲新春、震裕科技、南京化纤、双林股份，丝杠设备和刀具企业包括浙海德曼、集智股份、秦川机床、恒锋工具、华锐精密[25][29] 传媒行业 - 字节跳动旗下火山引擎发布豆包视觉理解模型，具备更强的内容识别能力、理解和推理能力、视觉描述能力，可广泛应用于教育、旅游、电商等场景[26] - OpenAI发布下一代推理模型o3，大幅提升数学、代码能力，汤姆猫AI童伴机器人于12月21日正式发售[26] - 微信小店灰度测试“送礼物”功能，允许用户在微信小店中选择商品并送给微信好友，后续有望正式推出，或受益于“年货节”及元旦、春节等重要节假日带来的购物、社交需求增长[27] - 2025年春节档已有包括《射雕英雄传：侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《封神第二部：战火西岐》《唐探1900》等想看人数超过15万的电影定档，票房值得期待[28] - 2025年2月哈尔滨亚冬会或进一步拉动冰雪演艺及周边消费需求，建议继续关注线下文娱消费复苏[51]