核心观点 - 报告主要关注新能源、风电、光伏、储能、氢能、石油化工、氟化工、半导体材料、白酒、食品饮料、金融等行业的发展动态和投资机会 [7][8][9][10][47][48][49][50][60][62] 行业周报-电力设备及新能源 风电 - 江苏、辽宁启动海风项目竞配，江苏配置范围为20个、合计规模765万千瓦的海上风电项目，辽宁配置规模为700万千瓦，分布在大连、丹东、营口、葫芦岛 [8] - 辽宁和江苏的海风项目推进节奏有望加快，国内海上风电历经2022-2024年三年的蓄势后，有望迎来新一轮长时间维度的景气上行周期 [8] 光伏 - 光伏企业加快中东产能布局，晶澳科技拟在阿曼投资建设年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目 [9] - 中东市场的光伏需求快速成长，政策支持力度较大，未来仍具较好的成长空间，中东成为国内光伏制造企业布局海外产能的首选 [9] 储能&氢能 - 意大利拨款3.2亿欧元补贴中小企业配置光储设备，推动欧洲用户侧储能装机回暖 [10] - 印度酝酿风光强制配储政策，配储比例从10%开始，后续随着电池价格下降逐渐增加，印度大储有望快速增长 [10] 投资建议 - 风电方面，建议关注明阳智能、东方电缆、亚星锚链等；光伏方面，建议关注帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份等；储能方面，建议关注阳光电源、上能电气等；氢能方面，建议关注华光环能、亿华通等 [11] 行业周报-石油化工 - 地缘冲突缓和，油价再度走跌，WTI原油期货收盘价下跌2.17%，布伦特油期货价下跌1.86% [47] - OPEC+延长减产对明年上半年供应过剩压力有所缓解，但IEA预计明年全球石油供给过剩超过100万桶/天 [47] - 欧盟通过对俄罗斯的第15轮制裁措施，需关注对俄罗斯油品外运的实际影响 [47] 行业周报-氟化工 - 制冷剂需求向好，年末配额较少，价格高位持稳，国内空调等家电和汽车内需在国补拉动下表现向好，叠加出口增长强劲提振制冷剂需求 [48] - 2025年1月将迎来春节假期，企业生产节奏错位提前，12月预先进行适当备货，终端需求强劲叠加供应总量收紧，制冷剂价格高位坚挺 [48] 行业周报-半导体材料 - 半导体库存去化趋势向好，终端基本面预期渐回暖，周期上行和国产替代共振，建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [49] 行业周报-食品饮料 白酒 - 头部酒企召开经销商大会，定调高质量发展，五粮液大会上提出"产能加法不能再做了，优化存量，提升存量价值才是出路" [50] - 推荐需求坚挺的高端白酒贵州茅台、泸州老窖；全国化持续推进的次高端白酒山西汾酒；主力产品位于扩容价格带的地产酒迎驾贡酒、今世缘、老白干酒、古井贡酒 [50] 食品 - 建议关注顺周期、高景气、周期拐点、成本红利四条主线，推荐安井食品、千味央厨、海天味业、伊利股份，建议关注三只松鼠、盐津铺子、青岛啤酒 [51] 行业周报-金融 基金互认 - 中国证监会发布《香港互认基金管理规定》，标志着资本市场制度型开放的稳步落地，香港与内地互通机制的完善有利于拓宽外资入市渠道 [60] 消费金融 - 国家金融监督管理总局修订发布《消费金融公司监管评级办法》，有利于完善消费金融公司风险监管体系，提升分类监管的针对性和有效性 [61] 保险资金运用 - 国家金融监督管理总局发布《保险资金运用内部控制应用指引（第4号-第6号）》与《关于延长保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）实施过渡期有关事项的通知》，进一步强调保险资金运用管理机制和流程，提升行业投资效率 [62] 投资建议 - 银行板块作为高股息标的的配置价值凸显，建议关注银行板块的高股息配置价值 [63] - 保险板块估值和持仓仍处底部，看好行业长期配置价值；证券板块从估值到业绩均具备β属性，全面受益 [63]