行业投资评级 - 报告对汽车行业的投资评级为“推荐”，认为行业指数表现将优于基准指数10%以上 [86] 报告的核心观点 - 报告强调以科技创新引领新质生产力发展，推动实体经济与数字经济、先进制造业与现代服务业的融合发展，培育新质生产力形成更多新的增长点 [3][4] - 汽车行业是提振消费的压舱石，政策支持对销量支持效果明显，销量对产业链业绩支持效果明显，同时与行业二级市场表现关系密切 [35][40][83] - 汽车行业受促销费和发展新质生产力政策推动，预期行业支持政策仍将持续并有可能扩大 [83] - 汽车行业整体呈现燃油车传统产业、新能源车战略新兴产业与以自动驾驶为代表的未来产业三条“产业曲线”并存的特征 [49] - 自动驾驶技术重构，端到端开启新时代，带动高阶智能驾驶渗透率高速增长 [124] - Robotaxi技术进步加政策试点，行业曙光已现，政策鼓励叠加试点持续推进 [140][141] - 无人商用车应用场景广泛，无人商用车应用按下加速键，车路网云一体化技术正引领无人商用车领域进入新的发展阶段 [180][188] 根据相关目录分别进行总结 科技创新引领新质生产力发展 - 会议提出以科技创新引领新质生产力发展，加强基础研究和关键核心技术攻关，开展“人工智能+”行动，培育未来产业 [3] - 科技创新是发展新质生产力的核心要素，推动科技创新和产业创新深度融合，强化企业科技创新主体地位 [4] - 健全因地制宜发展新质生产力体制机制，推动技术革命性突破、生产要素创新性配置，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力 [5] 汽车行业投资分析 - 汽车主要指标占据国民经济重要位置，汽车消费占限额以上企业商品零售总额比重较大 [13] - 2024年前11月乘用车批发销量同比增长6%，与基于目标GDP预测的结果高度一致 [14] - 汽车产业创新活跃，平台效果显著，本身蕴含巨大科技创新，同时是多个未来产业与新质生产力发挥作用的平台 [18] - 2024年新能源车年度渗透率较大概率突破50%，正式迈入后期大众市场阶段 [49] - 汽车行业二级市场表现仍然高度可期，政策支持对销量支持效果明显，销量对产业链业绩支持效果明显 [40][83] 自动驾驶技术 - 自动驾驶技术重构，端到端开启新时代，带动高阶智能驾驶渗透率高速增长 [124] - 供给端，端到端引领星辰大海，基于规则落地和兜底，端到端+基于规则兜底的“模块化”端到端是主流方式 [114] - 高阶领域，泛Robotaxi逐步发力，Robotaxi落地加快，矿山自动驾驶渗透率加速突破 [117] - Robotaxi技术进步加政策试点，行业曙光已现，政策鼓励叠加试点持续推进 [140][141] - 无人商用车应用场景广泛，无人商用车应用按下加速键，车路网云一体化技术正引领无人商用车领域进入新的发展阶段 [180][188] 政策支持与试点推进 - 2024年12月中央政治局会议提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求 [10] - 2024年12月中央经济工作会议强调加力扩围实施消费品以旧换新政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费 [27] - 四部委关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知，支持L3级别自动驾驶汽车的上路通行和量产落地 [94][96] - 五部委关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知，推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设 [95] - 2024年汽车标准化工作要点聚焦前沿技术领域和新型产业生态，前瞻研究相应标准子体系 [97] 汽车行业二级市场表现 - 政策支持对销量支持效果明显，销量对产业链业绩支持效果明显，同时与行业二级市场表现关系密切 [40][83] - 在促销费与发展新质生产力背景下，汽车行业二级市场表现仍然高度可期 [40][83] - 汽车行业整体呈现燃油车传统产业、新能源车战略新兴产业与以自动驾驶为代表的未来产业三条“产业曲线”并存的特征 [49] Robotaxi与无人商用车 - Robotaxi技术进步加政策试点，行业曙光已现，政策鼓励叠加试点持续推进 [140][141] - 无人商用车应用场景广泛，无人商用车应用按下加速键，车路网云一体化技术正引领无人商用车领域进入新的发展阶段 [180][188] - Robotaxi运营成本居高不下，盈利目标实现仍较为困难，中长期需要多方面齐降本从而打通商业模式 [173] - 无人商用车将于部分场景优先实现商业化价值，封闭/半封闭场景预计将优先实现其商业化价值 [204] 车路云一体化 - 车路云一体化技术正引领无人商用车领域进入新的发展阶段，车路网云一体化可通过整合车辆、道路、网络和云端的先进技术，提升车辆的安全性和效率 [188] - 进入2024年1月，随着五部委组织开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，我国智能网联汽车产业迎来了规模化建设和应用的关键时期 [225] - 车路云一体化技术通过AI数字道路基站建设，全面收集城市交通数据信息，为自动驾驶在多个场景中的规模落地提供了数据支持 [188]