宏观策略 - 市场分析：成长行业领涨 A 股震荡上行。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.32倍、37.32倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周五成交金额15331亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[序号][序号] - 政治局会议释放重要政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策[序号] - 预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署[序号] 行业公司 - 建议短线关注电子元件、半导体、消费电子以及软件开发等行业的投资机会[序号] - 2025年新能源装机将保持高速增长，积极拥抱低估值和高分红的红利资产[序号] - 2024年11月国内半导体行业（中信）上涨1.90%，同期沪深300上涨0.66%，半导体行业（中信）年初至今上涨24.98%；11月费城半导体指数下跌0.41%，同期纳斯达克100上涨5.23%，年初至今费城半导体指数上涨17.99%[序号] - 2024年10月全球半导体销售额同比增长22.1%，连续12个月实现同比增长，环比增长2.8%；根据WSTS的预测，2024年全球半导体市场销售额同比增长19%，预计2025年将同比增长12.5%[序号] - 全球智能手机出货量24Q3同比增长5%，全球PC出货量24Q3同比增长1.3%，预计AI手机及AI PC渗透率快速提升，全球可穿戴腕带设备出货量24Q3同比增长3%，全球TWS耳机出货量24Q3同比增长15%[序号] 行业深度分析 - 2024年一系列配合"人工智能+"的落地政策接连出台，半数以上省市出台了算力基础设施建设的相关规划政策，十余个省市出台了人工智能领域的专项发展行动计划[序号] - 2024年中央经济工作会议与计算机行业相关的重点内容包括：国产化、人工智能、工业数字化等[序号] - 2024年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行，聚焦"高质量发展"，将"科技创新"放到经济工作重点任务的首位[序号] 行业月报 - 2024年11月通信行业指数弱于沪深300指数。通信行业指数11月下跌2.03%，跑输上证指数（+1.42%）、沪深300指数（+0.66%）、深证成指（+0.19%）、创业板指（+2.75%）[序号] - 运营商大数据业务收入持续高速增长，千兆用户占比超三成。2024年1-10月，电信业务收入累计完成14535亿元，同比增长2.6%；新兴业务收入3583亿元，同比增长8.9%，占电信业务收入的24.7%[序号] - 2024年1-10月国内智能手机出货量同比增长6.4%。2024年1-10月，国内市场手机出货量为2.5亿部，同比增长8.9%；5G手机2.14亿部，同比增长13.6%，占同期手机出货量的85.5%[序号] - 2024年10月我国光模块出口总额同比增长70.6%。2024年10月，我国光模块出口总额为37.7亿元，同比增长48.3%，环比增长4.5%[序号] 行业投资策略 - 2025年军工行业有望迎来否极泰来、十四五圆满收官，投资建议关注三大主线：龙头白马、根正苗红；新域新质、战场新趋势；底部反转、戴维斯双击[序号] - 2025年电气设备行业投资策略：电网投资景气、配网智能升级、出海机遇凸显[序号] - 2025年食品饮料行业投资策略：关注预制菜、烘焙、预调酒、保健品、零食和酵母等板块的投资机会[序号] - 2025年传媒行业投资策略：建议持续关注游戏板块表现，关注政策和内容带动下电影市场需求弹性回升的可能[序号]