报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 11月电新出口呈现修复态势，行业需求有望迈入复苏阶段 [2] - 风机出口触底回暖，电力设备稳步复苏，新兴市场需求增长为风机出口提供成长空间，电力设备出口需求空间打开，后续景气态势可期 [2] - 全球新能源稳步发展趋势稳固，随着短期影响逐步解除，海外新能源及电力设备项目盈利能力修复提升，看好海外需求复苏以及长期成长性 [2] 各产品出口情况总结 组件 - 11月出口128亿元，环比 -17%，同比 -30%；1 - 11月累计出口2037亿元，累计同比 -30% [2][7] 逆变器 - 11月出口43亿元，环比 -7%，同比 +8%；1 - 11月累计出口540亿元，累计同比 -17% [2][8] 变压器 - 11月出口49亿元，环比 +10%，同比 +54%；1 - 11月累计出口425亿元，同比 +32% [2][13] 电表 - 11月出口11亿元，环比 +18%，同比 +7%；1 - 11月累计出口105亿元，同比 +11% [2][13] 风机 - 11月出口1亿美元，环比 +38%，同比 +119%；1 - 11月累计出口11亿美元，同比 +75% [2][17] 投资建议与投资标的 - 建议关注德业股份(605117，买入)、阳光电源(300274，未评级)、禾迈股份(688032，买入)、三星医疗(601567，未评级)、海兴电力(603556，未评级)、金盘科技(688676，买入)、正泰电器(601877，未评级)、金风科技(002202，未评级)、明阳智能(601615，未评级)、运达股份(300772，未评级)、日月股份(603218，未评级) [3]